博时基金2026年三季度投资策略会日前在深圳举办。会议以“薄雾初散，秋光可期”为主题，邀请多位国内资深券商首席经济学家及首席分析师，围绕下半年宏观形势、AI走势、中美关系等热点话题，以及光模块、脑机接口、中国装备资产等产业展开专业剖析与深度展望。会上，博时基金同步发布了2026年三季度宏观策略报告，就宏观市场和大类资产配置进行全面解析。

二季度中东局势与人工智能成关键词，三季度市场有望稳定向好

博时基金党委书记、董事长张东在开幕致辞中表示，二季度权益资产顶住高利率重压出现较大幅度上涨，主要支撑来自人工智能链条，境内外AI商业应用收入亮眼，存储等电子器件涨价潮持续蔓延，市场不断上修行业资本开支预期和产业链盈利预期。科创50、创业板指数分别上涨，通胀回暖，企业盈利出现回升。尽管国内经济仍面临内需不足等挑战，但积极变化已足以推动市场稳定向好。二季度多数时间资金面较为宽松，Wind数据显示，季初以来截至7月6日，中债综合指数上涨1.18%。

张东指出，股债市场的稳定运行对宏观经济运行日益重要，博时基金将持续巩固在宏观研判、行业板块及个股个券挖掘上的核心优势，努力为投资者创造可持续回报。

多位大咖研判宏观形势与硬核赛道

策略会特邀广发证券首席经济学家郭磊、华泰证券研究所所长张继强、中金公司研究部首席海外与港股策略分析师刘刚，分别就三季度宏观环境、AI主线下的宏观预期、中美经济“K型分化”等议题分享观点；中泰医药生物联席首席谢木青、天风证券通信行业首席王奕红、长江证券研究所总经理助理赵智勇，分别就脑机接口产业发展、NPO与CPO投资机会、中国装备资产重新定价等议题进行深度剖析。

博时基金三季度策略报告：权益机会大于风险，债券标配，港股防御海外扰动

博时基金首席策略分析师陈显顺发布报告并指出，三季度市场核心关注点包括海外通胀、就业及货币政策走向，AI产业在应用端的变化，以及地产、消费等国内内需变化。

权益方面，随着中美关系延续缓和、企业盈利周期改善、资本市场政策环境友好、微观流动性充裕，叠加AI产业景气持续验证，三季度市场预计仍有韧性，机会大于风险。科技主线有望继续活跃，中报季来临建议业绩为先，重点关注AI产业链及先进制造；大金融板块可关注券商、银行等。

债券方面，AI部门强弱是当前宏观重要悬念，若出现较大变化，基本面有望再次成为债市主要驱动力；在此之前，流动性仍为主导因素。利率与信用策略均建议标配，转债策略建议小幅超配。

港股方面，短期继续防御海外风险扰动，中期待美元流动性缓和与国内基本面企稳，有望支撑成长风格。

其他大类资产方面，原油受地缘缓和影响短期利空，但供给释放缓慢叠加补库需求支撑，油价中枢高于冲突前水平。黄金短期仍受流动性收紧压制，但定价已较充分，待美元阶段性走弱有望利好。