宏观层面，中东地缘政局持续动荡，冲突期间国际油价持续波动，加剧全球经济前景的不明朗。与此同时，美国外交政策飘忽不定，在贸易争端中浑水摸鱼，种种因素为投资环境增添不确定性，推动港股进入极度波动的格局。

整体而言，真正对港股趋势有深远影响的，仍属中东地缘政治变化，政局动荡直接牵动资金流向及人民币汇率。预期当局势稍见缓和时，沽人民币买美元的需求减少，人民币将转强。届时，对人民币强势敏感的股份，上升潜力可期。

本轮反弹中，金融板块依然是大市上升的主力引擎，银行业股份持续领涨，成为支撑恒指稳守24000点并反弹挑战26000点的核心力量。与此同时，周期性股份（包括新经济及科技板块）亦从低位反弹，为大市回升提供额外动力，显示市场风险偏好有所修复。

此外恒指期货已由过去数月的大幅低水回升至近期屡见溢价水平，反映对冲基金及动量基金跟随美资策略沽盘的操作正逐步消退，跨市场对冲压力明显减弱。

人民币强势敏感股看俏

展望后市，短期内港股波动在所难免，但主权资金持续流入、金融板块强势、期指溢价等正面信号俱在。预期下一个反弹升浪中，对人民币强势敏感的板块，上升潜力更值得关注，后市审慎乐观。

至于技术走势分析，中芯国际（00981）于上季攀上中期浪顶的93元后，出现技术调整反复回落，日前下试61.3元后喘定，有迹象寻底反弹，目前此股的10及50天移动平均线分别在66.98元及76.01元，由于股价远低于50天线，出现反向动力，也配合技术反弹。

然而中芯国际这个从事半导体芯片及集成电路的企业，环顾集团的业务板块，正受主权资金追捧，因此这个周期性股份，具一定的上升潜力，同时是投资机构入市吸纳的根据，预测这个周期性股份随后可跑赢大市。

投资者可伺机在65元上下水平吸纳，第一个反弹上线目标是50天线约76元，中期升浪可看93元，下线参考位则在60元心理关口水平。

（作者为独立股评人）