与时并进/恒指公司就改革科技指数展开咨询，9月底公布修订方案，今年底调整时生效。咨询文件除了建议将成份股数目由30只扩至50只之外，对组成部分亦作大幅优化，业界认为指数将能更精准反映新经济股的整体走势。\大公报记者 麦晋玮

恒指公司表示，这次修订指数的建议是因应香港股票市场科技板块持续扩阔，旨在扩大指数的科技主题范围、调整成份股挑选机制，以及增加成份股数目，以紧贴科技发展，保持该指数的代表性。

相关建议包括扩大科技主题覆盖，取消行业要求，以及修订六大科技主题为：数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机械人及自动化、云端，以及前沿科技。同时，各大科技主题下的科技子主题由16个扩展至24个。另外，指数将引入分组选股机制，选股范围虽仍限于恒生综合大中型股指数成份股，但将引入分组选股机制，按「市值组别」及「收入增长组别」进行挑选，同时把成份股数目由30只增至50只。恒指公司预计，将于2026年9月底公布，并于9月30日之指数检讨中实施。而指数成份股的变动将于12月的指数调整生效。

有助吸引全球长线资金来港

香港证券及期货专业总会会长陈志华表示，本次修订核心在于调整成份股挑选机制、大幅增加成份股数目，相信未来随着更多优质的内地科技企业来港上市，指数将能更有效、更精准地反映新经济股的整体走势。

在产业主题优化方面，方案打破了以往的行业限制，重组为六大科技主题，当中特别新增了当前最火热的AI主题，并进一步细分为基建、平台及应用等三大核心子行业。此外，咨询文件还增设了「前沿科技」主题，将航天、量子计算、脑机界面等前瞻性行业纳入其中。这些精细化的主题归类与技术细分，不仅应对了全球科技演进，更精准迎合了内地高新技术企业目前的政策导向与核心发展趋势，为香港资本市场吸引全球长线资金注入了全新动能。

减少被单一股份引发大幅波动

资深证券界人士谢明光指，科技股早已是全球股市的焦点，相关期货的成交量也在持续增加。此次将成份股由30只大幅扩容至50只，并取消行业限制，将从根本上优化指数的结构，进而大幅提升科指相关衍生工具的投资与对冲吸引力。

调整后，科指成份股将扩充至50只，权重分布更趋均衡。这意味着指数更难被单一股份的极端走势影响，整体的波动率将更具理性。其次新增的AI、先进硬件等主题，使科指不再只是「平台经济」的代名词，而是真正覆盖两地硬科技与软科技的旗舰指标。对于持有多元化科技股组合的互联网基金、私募机构而言，目前的科指衍生工具可能存在对冲不精准的问题。新制实施后，科指相关的衍生工具将更符合风险管理的需求。