高盛发表内地互联网行业报告，展望即将公布第二季业绩的互联网巨企，预期重点主题包括：云增长为亮点、全年资本开支上调、交易平台盈利拐点，以及市场对分类加总估值法的关注增加。该行上调美团（03690）目标价，由116元上调至123元，维持「买入」评级。

高盛预期，腾讯将于明日公布业绩，预测第二季收入按年升9%，经调整EBIT按年升9%至752亿元（人民币，下同）。焦点包括人工智能资本开支及资源分配优先次序、混元模型策略、WorkBuddy及微信Agent指标、游戏产品线及广告人工智能上行空间。该行预测腾讯游戏收入按年升11%、广告收入按年升18%、金融科技及企业服务收入按年升8%，受云收入加速带动，惟部分被金融科技增长疲弱所抵销。

阿里巴巴（09988）将于8月20日公布首财季业绩，高盛预测第二季收入按年升9%，经调整EBITA按年跌33%至260亿元。焦点包括人工智能资本开支资金来源、未来几个季度AI 云端/GPUaaS利润率上行空间、通义千问策略、电商现金流及人才留任。该行预期阿里云增长加速至45%，云业务利润率改善至11.1%，并估计次季即时零售投资约100亿元。

美团方面，高盛上调美团2026至2028年经调整纯利预测，主要反映外卖竞争强度减低，预期每单外卖利润于2026至2028年各年改善至0.26元、0.80元及1.13元。该行预测美团第二季收入按年升10%，经调整EBIT按年升56%至58亿元，核心本地商业EBIT为58亿元，到店酒旅EBIT为44亿元（利润率25%）。

高盛预期京东（09618）第二季收入按年跌3%，经调整EBIT按年升587%至62亿元，京东零售利润为135亿元（利润率4.6%），新业务亏损97亿元。焦点包括京东零售增长前景、股东回报政策、Joybuy国际扩张及人工智能应用。