国际金价近期大涨，带动金矿及金饰股昨天大升。市场普遍预期，随着金价反弹企稳，前期被压制的消费需求可望逐步释放，看好龙头公司下半年业绩企稳回升，建议重点关注龙头个股股价有望逐步向好。其中，紫金矿业（02899）及周大福（01929）均有不错派息，可攻可守。

紫金矿业早前发盈喜，预期上半年纯利达391亿元（人民币，下同），年增68%；单计第二季，纯利为190亿元，年比升45%，按季跌5%；经常性纯利为194亿元，按季升5%。业绩逊市场预期，主要由于紫金黄金国际（02259）第二季表现疲软，若剔除相关影响，紫金第二季获利大致符合预测。

紫金成本控制得宜

美银证券早前发布研报称，维持对紫金矿业的「买入」评级，正面观点基于对铜价的建设性展望；铜、金和锂产量可见增长；强劲成本控制；以及估值吸引。该行指出，紫金矿业目前股价相当于2027年预测市盈率8倍，低于全球铜同业的12倍及金同业的11倍，风险回报吸引。目标价方面，H股目标价为43港元，A股目标价为39元。

另外，8月8日，内地多家品牌金饰价格一夜大涨，每一克价格重返1300元。其中，周生生足金饰品报1315元，周大福报价1308元，老庙黄金报价1310元。另据央视财经报道，8月6日深圳水贝市场足金999批发报价达1100元，短短两天上涨近50元。

周大福品牌转型见效

中银国际早前发布研报称，周大福2027财年首季零售值年增15.1%，其中，内地表现优于整体珠宝市场，香港及澳门亦维持强劲增长。尽管金价波动，公司获利能力仍符合预期。金价回落，带动以重量计价黄金产品需求，而万相系列的强劲贡献亦显示品牌转型及新客获取取得进展。管理层预计，均衡的对冲策略及产品组合将支持公司如期实现2027财年财务目标，而近期的恶劣天气也没有太大影响零售值表现。该行认为，这将支持周大福股价持续跑赢大盘，维持「买进」评级，目标价14.8港元。