反映本港二手住宅楼价的中原城市领先指数（CCL）上周报159.82点，按周微跌0.06%。跌幅虽轻微，但整体楼价已连续两周向下。

回顾近五周走势，楼价呈现「四跌一升」的胶着局面。近期楼价虽跌多升少，但累计跌幅仅0.54%，反映楼市暂时仍以高位整固为主。

楼市转静，除了部分买家对升幅过急的楼价产生抗拒，外围环境转趋不明朗亦令入市气氛审慎。美伊局势紧张一度推高油价，市场对通胀及加息忧虑升温，部分买家因而观望，早前楼市亢奋气氛亦稍为降温。

过去一年，楼价由低位反弹近两成，CCL由去年低位134.89点升至今年7月高位160.54点，累计升幅约19%。楼价升至现水平后，市场开始遇阻力：业主态度强硬，不愿轻易减价；买家亦未有积极追价，形成买卖双方拉锯。

中原地产传统十大屋苑已连续10个星期于周末录得单位数成交，部分屋苑更连续3、4个星期「吞蛋」，二手交投持续偏淡。相反，踏入8月新盘气氛略有好转，首10天已录得逾200宗成交，较上月同期大增逾七成。租务市场同样炽热，中原7月份促成的租务成交创近年新高，租务客量更约为二手买家的四倍。除暑假旺季外，亦不排除部分置业需求转租，反映「先租后买」心态升温。

末季料购买力回流

三季度楼市料以高位整固为主。踏入四季度，传统旺季有望带动观望买家重新入市。美国国债总额突破40万亿美元，庞大债务料限制联储局进一步加息的空间；若通胀回落，减息预期升温，本港息口有机会回落，加上楼市政策宽松，均有利购买力回流。

楼市升至近两年高位后，要再上一层楼，还要等待新的购买力接力。现阶段高位整固的机会仍大过调头回落，若息口及经济配合，楼市很快便能恢复动力。加上租金持续上升，供楼与租楼成本亦相当接近，部分屋苑仍然供平过租，亦为置业需求提供支持。整体走势仍属「大涨小回」，升势未改，只是由急升逐步转为慢升。

（作者为中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁）