争秋夺暑之际，内地「迎峰度夏」仍处关键阶段，供需失衡令煤价居高不下，令板块龙头之一的中国神华（01088）估值看涨，股价技术走势自7月初触底反弹，现企稳多条移动平均线之上，不妨伺机吸纳，有力挑战前高位。

今年首季度，神华营收703.97亿元（人民币，下同），按年上升1.2%，主要是售电量增加导致售电收入上升；归母净利润118.85亿元，按年倒退11.1%，每股盈利59.1分。季内，毛利116.95亿元，减少11.2%，原因是自产煤销售量及平均销售价格下降导致自产煤毛利下降；毛利率则下降2.9个百分点至22.6%。

至于今年上半年，神华预告纯利约有284亿至319亿元，与上年同期法定披露数据相比，按年增长6.3%至19.4%；与经重述的上年同期数据相比，则下降6.8%至增长4.7%。

购母企资产增产能储备

集团解释，主要是煤化工业务量及自有铁路、港口、航运业务量增加，带来煤化工和运输业务利润按年增加所致。同时，集团积极回馈股东，将贯彻执行分红政策，并以净利润65%为分配目标。

此外，神华已完成收购母企及其全资子公司西部能源投资合计持有的12家标的公司股权，其核心业务产能与资源储备规模将显著提高，进一步增强可持续发展后劲。

早前，大摩发表研究报告指出，神华发布中期「盈喜」，意味着第二季净利润将介乎156亿至191亿元，按年增长23%至51%，远胜市场预期。估计第三季盈利将维持稳健，重申给予「增持」评级，目标价维持48.3港元。