恒指经过7月的「大翻身」后，8月指数走势变得平淡，一来进入业绩高峰期，投资者等待意味浓；二来长鑫和宇树的IPO吸纳了不少的市场焦点，导致市场活跃程度较7月下降。回望8月份，业绩成为股份走势的关键点，预期月内以上情况会持续，投资者宜关注往后公司的业绩表现。

投资收益料不错

内险股股价年内表现一般，其中美伊战事为全球所带来的不确定因素，和投资者对AI概念的热衷成为内险股在年内较平凡的主因，可是笔者认为是次中期业绩有望为其股价带来突破点，首先从不同的数据中可以预期，内险的利息水平不会差，特别在投资收益方面，近年险资已可投放在一些较高风险的资产，其中近日火热的硬科技也是受惠的一环，如上提及的长鑫和宇树也有获险资的投放，相信年内相关的投资可为内险股带来不俗的回报，有望撑起往后的股价表现。当中，中国平安（02318）及中人寿（02628）可特别留意，中国平安在8月20日发布中期业绩，而中人寿则会在27日。

先看看平安，基本面方面相信不用担心，根据招银国际和花旗的估算，平安上半年纯利可望超20%，表现稳定，而整份业绩最需要留意的是其与科技有关连的部分，平安金融科技的属性向来很强，AI或许会成为另一亮点，若业绩中有提及任何AI使用为其业务增益提效，可望成为股价引爆点。

中人寿方面，在7月14日已发盈喜，公告预计2026年中期归属于公司股东的净利润约1289.33亿元（人民币，下同）到1371.19亿元，与2025年同期相比，将增加约880.02亿元到961.88亿元，同比增长约215%到235%，而利润的大幅增长主要来自投资的理想收益，消息发布后其股价一度触及30港元而未能上破，但同时股价在26.5港元附近已形成多次底部，估计不少投资者也是在等待中期业绩，而大家现时最关心的相信就是中人寿会否上调其派息策略，一旦派息比率有上调或潜在上调的消息，资金流入将会加速。

（作者为实德金融策略研究部经理）