人工智能（AI）浪潮加速、内地科创企业崛起、全球资本配置格局重构，正为香港打开新的发展空间。愉悦资本创始及执行合伙人刘二海接受《大公报》专访时表示，过去两年，香港在支持内地科创企业融资与退出方面的作用日益凸显，资本市场与科创产业正加速形成新的循环。眼下正是难得的发展窗口期，若香港进一步吸引全球母基金、主权基金及专业投资机构汇聚，同时创设港版「大基金」做大市场化长期资本平台，有望进一步构建连接国际资本、内地科创与全球市场的科技资本生态，未来更有潜力成为类似「纳斯达克」这样的全球科创资本中心。

刘二海认为，随着香港及内地资本市场对科创企业支持力度不断提升，内地科创领域正经历一次深刻的资本循环重构。他认为，香港在这一轮资本循环重构中发挥了「排头兵」作用，这一变化亦有望对内地资本市场发展形成促进。「香港已成为支持内地科创发展的一个重要融资和退出市场。」

AI技术革命 优质企业涌现

刘二海表示，香港当前面临的另一个重要机遇，是AI所代表的新一轮通用技术革命。他解释，资本市场要形成长期的正循环，除了资金和市场机制之外，还需要优秀企业不断涌现。而近年来内地科技实力正在被重新认识，尤其在人工智能、机器人、智能汽车等领域，一批具备全球竞争力的企业加速成长。「内地不仅拥有大量高质量的科创企业，而且有与之配套的全产业链和多样化的应用场景，涌现出了一批好公司。」在这一背景下，他认为，香港的资本市场优势与内地庞大的科创企业群体有望进一步结合。

在看好香港机遇的同时，刘二海建议，香港要进一步做大科创资本生态，尤其值得发力的方向是壮大一级市场和长期资本。他指出，当前，整体资金生态处于重构过程之中，人民币资本正在成为重要力量。尤其对于有国际化发展需求和海外资本运作安排的企业而言，多元化的国际资金来源、顺畅的国际资金流转依然具有不可替代的战略价值，香港恰恰站在这样的关键点位。

他建议，香港应进一步吸引全球母基金、主权基金及专业投资机构在港布局，并通过这些机构投资内地及香港的VC（风险投资）、PE（私募股权）基金，让香港不仅是科技企业上市融资的平台，更成为国际一级市场资本进入内地科创领域的重要枢纽。

除了吸引国际资本，刘二海建议香港亦可加大投入，打造具有较大规模的基金。他提及新加坡淡马锡和GIC（新加坡政府投资公司）的经验，这类机构以投资回报为重要目标，通过市场化投资实现资产增值，也有力地支持科创和产业发展。「香港有机会形成自己的『大基金』。」刘二海说，香港可通过募资、发债等方式扩大资金来源，打造具有规模效应的投资平台，以市场化、财务投资方式支持VC、PE生态发展。若香港能形成「国际基金＋香港自身基金＋VC/PE＋科创企业＋资本市场」的完整链条，将激发出更强劲的资本循环动能。\大公报记者李畅、罗洪啸、凯雷