中东未能止战，刺激油价重上90美元；美联储主席发鹰派言论，亦令加息预期升温。受此影响，港股9月开局不利，三大指数均告下跌，跌幅较更受美息影响的日韩股市为大。从这个月的大方向来看，市场宏观面很可能是先抑后扬：首先是要面对美国长债息率高企压力，接着是消化港股自身天量的新股解禁压力；到了中旬后半阶段联储议息会议之后，美息走势逐渐明朗，投资者转向憧憬中美高峰会，或为市场带来转机。

美国10年期长债，昨日亚洲时段曾逼近4.8%心理关口，创下去年1月以来新高。根据以往经验，一旦10年期美债收益率升至4.75%左右，市场的警觉度会明显上升；而一旦继续向5%靠近，投资者就会开始认真考虑股市大幅调整的风险。10年期美债收益率本身就是全球金融市场最重要的定价基准之一，直接影响资金成本。

虽然市场预期9月加息的概率为60%，但大摩认为美联储后续会选择按兵不动，不会开启加息。沃什发表的偏鹰言论，其主要目的是提前打消市场过早交易货币政策全面宽松的预期，避免通胀预期进一步抬升。他的强硬发言更多用来稳住市场预期、保留政策操作的灵活空间，并不等于马上就要落地加息动作。