全球规模最大主权基金挪威政府退休基金计划降低环球政府债券投资比重，估计减持价值约800亿美元的美国国债，反映全球债市风险上升，美债已非安全度高、投资具吸引的金融资产，美债风险升级。

尽管有联储局委员出口术，认为如果9月11日公布的消费物价指数没有意外大升，可以暂时不加息，但美债价持续疲弱，沽压愈来愈大。目前美国长债息升至4.8厘至5.2厘的二十年高位，仍然难吸引买家积极入市，从而压低债息，相信背后有多项因由：

挪威退休基金拟大手沽美债

一是美债违约并非天方夜谭，危机的确已近在眼前。美国40万亿美元公共债务，政府每年债务利息高达1.2万亿美元，负担沉重，特朗普政府有可能宣布暂停向国债持有人缴付利息，这等同债务违约。因此，醒目资金纷纷减持美债以规避风险。

二是全球加快去美元化，各国央行降低美债投资比重已是铁一般事实，令人意外的是，包括主权基金等长资也加入看空行列。据英国金融时报报道，全球规模最大、管理2.3万亿美元资产的挪威政府退休基金，计划下调基金组合中的环球政府债券比重，由70%降至50%，估计因而要沽出约800亿美元总值的美债，将加剧危机。

特朗普施压减息料适得其反

三是特朗普在社交平台发文向联储局施压减息，否则会切断与美国有贸易顺差的贸易。这暴露出特朗普对联储局主席沃什失去耐性，同时增加联储局在本月15、16日议息会议上支持不减息的可能，以展示联储局的独立性。其实，美国通胀上升压力大，加息机会增，近日美伊互相袭击油轮，纽约油价恐再次升上100美元，债市抛售潮势扩大。

挪威退休基金罕有大手减持包括美债在内的环球政府债券，折射全球债市风险大增，忧债务危机卷土重来。近年美欧日国债跌跌不休，投资回报见红，美债已不是安全避险资产，在地缘政治冲突不断增加之下，美债发挥不出避险作用。过去五年，美债价平均跌幅逾16%，计入债息收入后，仍然呈现负回报4%，严重打击长期投资者的信心，主权财富基金被迫减仓，投降认输。

挪威主权基金大手减持美债，震撼环球市场，料掀起更猛烈抛售潮，当心演变成金融风暴。