多家上市公司近日已公布了上半年业绩，可以在当中寻宝。当中，喆丽控股（02209）业绩继续表现亮丽，收益按年增约23.2%至逾3亿美元；毛利率由30.0%升至31.2%，逆市增加1.2个百分点；纯利按年大增30%至1830万美元；纯利率稳步提升0.3个百分点至6.1%。业绩数字亮眼，背后的盈利质素提升更值得进一步剖析。

集团旗下有两大业务，包括：B2C平台YesStyle期内收益按年增30.5%至2.15亿美元，毛利率稳守35.0%的高位，显示其品牌力、用户黏性及营运效率具韧性；B2B平台ABW的线下渠道收益，纵使在上半年全球经济及市场环境充满不确定性的情况下，依然大幅增长57.1%至3404万美元，显示B2C规模扩张与B2B升级并行，集团的「双引擎」及「多元化」策略成功。

B2C及B2B两大业务同时增长，背后亦与集团持续推进线上线下融合（O2O）策略有关。YesStyle平台期内客户数量增加14.9%，平均订单金额亦上升8.6%，显示增长质素持续提高。B2C平台持续成功某程度在于激活本地化社交及媒体传播，放大营销获客效率。当线上推广成功之后，线下布局相辅相成。

O2O布局核心逻辑在于构建「体验─传播─复购」的完整商业循环，是B2C业务突破纯网购模式的增长制约、打开长远发展空间的关键策略。线下场景亦成为网红线上内容创作的真实载体：例如，集团于马德里咖啡厅快闪活动，以及于首尔YesfulLand举办美妆大师班，邀请当地KOL实地体验，输出真实可信的内容。数据显示策略卓有成效：由逾55.7万名独立网红组成的生态系统，为集团创造超过8570万美元收益，按年大增92%，占YesStyle收益近四成。反映集团成功将社交媒体影响力转化为实际销售收入。

线下实体触点与本地化活动，能够快速打开当地市场知名度，树立专业K-Beauty分销商的品牌形象。期内，拉丁美洲市场收益飙升178.4%，欧洲市场亦增长22.1%，显示O2O策略配合本地化营销，成为新兴市场爆发的重要动力，亦是集团「多元化」策略成功的体验。总括而言，喆丽控股「双引擎」及「多元化」配合O2O发展策略同行，前景值得继续看好。