随着全球预期寿命不断延长，退休不再是短暂的过渡期，而是一段通常可长达30年至40年的人生阶段。宏利最近发表题为《建立退休生活保障：怎样才算一个健全的退休制度》的报告，呼吁各国政府、雇主及金融机构与时并进，将退休保障框架现代化。

报告预期到了2050年，全球65岁以上人口将达16亿，当中单计亚洲便占接近三分之二。寿命延长固然是社会进步的标志，但同时亦从根本上改写退休制度必须提供的保障：即不再只是退休一刻的账户结余，而是能支撑长达30至40年退休生活的可持续收入、财务韧性与信心。

退休制度过时

收入替代率跌穿50%

尽管如此，报告指不少现有退休制度其实是为「另一个年代」而设，当时的退休年期较短、职涯路向线性、劳资关系较稳定，并以确定给付制为主。不过来到今天，现实环境已明显变得更为复杂。举例说，综观先进及新兴经济体，一般收入替代率跌至低于退休前收入的50%，使数以百万计人口在退休后将会面对生活不稳。

报告亦指出，预设过度保守的退休投资，将会带来重大的代价。宏利的分析显示，如果完全依赖债券而非维持合适的股票配置，每月退休收入或会减少超过1200美元（约9400港元）。

宏利认为，在供款安排上，退休制度须与现代预期寿命及多变的工作模式接轨；投资上亦应容许资产在退休后仍维持合适的增长配置，而非成员一到65岁便一概转为过度保守配置；同时需要纳入把账户结余转化为可持续收入来源的方案（例如年金），以同时对冲通胀及长寿风险。