【大公报讯】美国联储局即将展开议息会议。美国上周五公布最新消费物价指数（CPI）后，市场对本周加息的预期持续升温，最新估计加息机会高达94%。多家华尔街大行，包括花旗、摩根大通、摩根士丹利及高盛，均估计联储局本周可能宣布加息。在浓厚的加息预期下，美国10年期债券孳息率周二曾升至5.039厘，创下自2007年以来的最高水平。

10年期美债息超5厘

华尔街多家大行，包括道明证券在内，均预计联储局在本港时间周四凌晨的会议上宣布加息，部分大行更上调美国10年期国债孳息率的年底预测。高盛策略师把目标水平从4.4厘上调至4.75厘；道明证券则把孳息率目标从4.25厘上调至4.75厘，反映市场对利率前景的定价正逐步上移。

油价周二进一步上扬。布兰特期油逼近每桶110美元，令市场更加相信本周美国将会加息，刺激美10年期债息升至5.039厘，升逾5个点子，创下自2007年以来最高水平。能源价格持续高企，无疑为通胀前景增添变数，亦令投资者相信联储局收紧政策。

道明证券Gennadiy Goldberg等策略师早前表示，市场已大幅计入联储局加息的预期，预计孳息率不会因为加息而明显失控上行。花旗分析师认为，通胀水平仍高，足以支持本周加息；但若拆开数据细看，通胀压力其实没有表面那么大，因此利率未必需要加得太高。

年底料再加1/4厘

原来预期联储局按兵不动的摩根士丹利，已调整了预测，转而认为9月和12月分别加息0.25厘。该行首席经济学家Michael Gapen表示，联储局一旦行动，很少只会动一次，暗示加息周期或已悄然展开。

除了摩根士丹利外，彭博社经济研究亦认为，如果联储局主席沃什及其同僚已经转向更鹰派的立场，那么今年可能还需要加息两至三次。道明证券估计，随着美国国债孳息率持续上升，联储局有机会在9月、10月，乃至明年1月分别加息0.25厘，合共3次。

美银认为，加息周期可能最终止于5.2厘，要达到这个水平，联储局本月会议公布的点阵图必须更偏鹰派，即官员预测累计加息75个点子或更多。另外，摩根大通和瑞银估计，今年内至少加息两次。

从美国利率期货市场的走势显示，交易员估计，联储局在今年底前将会加息两次，也有可能延至明年3月时加息第3次。市场正屏息以待，观望联储局本周的议息结果，以及会后声明和点阵图所传达的政策信号。