中东战争造成全球油价波动、资本市场震荡，还有一个受害者被忽视了，那就是奢侈品巨鳄LVMH集团。截至9月15日，LVMH市值排名跌出欧洲上市公司前十，今年股价累计下挫37%。

数据显示，中东约占全球个人奢侈品销售的5%至6%，阿联酋、尤其是迪拜的购买力约占该区域的一半。2025年，海湾地区增速约4%至8%，是奢侈品行业里少数仍在增长的区域。当地消费者的客单价与单人年均奢侈品消费额常年位居全球前列。特别是迪拜与阿布扎比持续推动高净值移民政策，大批资本家及企业家入驻，使得当地高端消费基数进一步扩大。

然而，自2月底美以开展对伊朗的军事打击以来，当地零售业与游客消费出现断崖式下跌。其中，迪拜Mall of the Emirates的3月销售同比降30%至50%，客流降约15%；更依赖游客的Dubai Mall客流降幅更大，大约有50%。此外，巴林奢侈品门店一度关闭。

须注意的是，中东富豪还是欧洲奢侈品旗舰店的重要客源，巴黎香榭丽舍、伦敦邦德街等核心商业地段的销情都因中东战争受到影响。此前中东客群在海外的退税消费额极高，单笔消费往往涵盖全家的高级定制或限量商品，对品牌全球旗舰店的销售额构成直接支撑。

鉴于此，独立研究机构伯恩斯坦将2026年全球奢侈品销售增速预测由5.5%下调至5.1%。而彭博亿万富豪指数显示，LVMH集团创始人伯纳德·阿尔诺（Bernard Arnault）的身价今年以来缩水650亿美元，目前净资产已降至1430亿美元，跌出全球富豪榜前十。

品牌转攻北美 瞄准AI科技新贵

目前来看，奢侈品品牌并没有在中东大规模关店、裁员，或推行激进降价。LVMH等行业巨擘将市场拓展重点转向北美，重点放在那些因AI革命创造巨量财富的科技新贵，以及印度、东南亚、日本等地区的新兴中产，利用这些国家的内需增长抵销中东地缘损失。

此外，LVMH也在减少非核心业务开支，甚至开始评估并计划剥离表现疲软或非核心的时装与美妆品牌（如Marc Jacobs、Fenty Beauty等），进行大规模「瘦身」。