踏入第四季，投资者持续优化投资组合，除新经济股份外，市场重新关注基础稳健的企业。中信资源（01205）上周五发布公告，公司董事会将于9月30日举行会议，考虑批准宣派及向股东派发特别股息。当前市况下，没有太多仍具备财力派发特别股息的企业，集团计划与股东共享成果，背后底气源自稳健的业务及财务基础。

中信资源的主要业务包括石油和煤的勘探、开发和生产，于铝土矿开采、氧化铝冶炼和电解铝领域的投资及油气贸易；中国中信股份为最大股东，实力雄厚。从价格环境看，集团覆盖的原油、铝和喷吹煤期内均有上涨。然而，价格上行提供的仅是外部契机，能否借此增厚公司利润，仍要看经营水平。

2026年上半年，集团主动调整生产经营策略，包括对油气业务优化产量结构，优先释放高效益区块产能；电解铝业务推动产能恢复和高效释放，强化降本增效；煤炭业务则优化资本支出，严控成本并提升营运效率。得益于该等举措，上半年原油、电解铝及煤炭分部对外销售收入分别按年增长13%、10.4%及6.4%；四个经营分部合计业绩增长近1.2倍至4.07亿元。电解铝业务分部业绩尤其亮眼，转亏为盈，录得利润1.74亿元，构成上半年盈利主要来源。集团整体毛利率由上年同期约2.1%大升7.5个百分点至9.6%，纯利率由1.6%提高4个百分点至5.6%。

中信资源上半年的油气贸易量同比则减少约60.5%，进出口商品业务收入下滑逾半，至31.3亿元，看似规模收缩，背后却其实是策略性的业务调整。中东局势令国际油气贸易资源骤减、交易风险陡升，面对市场重大的不确定性，集团没有采取扩大交易规模以换取收入的策略，而是转而严控风险，以稳定整体利润与现金流。在控风险的前提下，贸易业务利润大幅提升，有效稳定集团整体利润及现金流。

高位减持美铝 精准套现

此外，今年上半年大宗商品市场波动剧烈，非常考验企业的应变能力，其中，中信资源成功把握大宗商品价格上行周期的机遇，主动调整经营策略，积极部署增储上产、抢抓销售的进取型布局，推动纯利按年大增88.3%至2.9亿元，展现了卓越的经营韧性。

集团亦于高位精准减持美国铝业股份，套现约3.66亿美元，令截至6月底的现金及存款高达70.41亿元。

更稳健的资产负债表为中信资源带来三大强项：一、外围市场一旦剧烈震荡，充裕的流动性与现金储备足以从容应对，抗风险能力较以往更强；二、当市场出现具竞争力的低价机会，拥有足够的资源去进行主动性战略收购，增加集团持有的优质资产；三、更重要的是，充足账面资金亦为回馈投资者提供坚实基础，中长期发展前景值得关注。