建滔集团（00148）公布2026年上半年中期业绩，受惠于AI等高端领域快速发展带动覆铜面板及上游物料需求强劲，集团营业额同比增长35%至291.31亿元；公司持有人应占纯利同比增长5%至27.11亿元，每股基本盈利2.445元。董事会宣派中期息每股0.73元，较去年同期增6%。于2026年6月30日，每股资产净值为71.3元，净负债比率降至22%，财务状况稳健。

业务分部方面，覆铜面板部门表现尤为突出，营业额增55%至151.18亿元，EBITDA增172%至44.59亿元。AI产业发展带动特种电子玻璃纤维纱、电子玻璃纤维布及铜箔需求激增，价格大幅攀升。电子玻璃纤维纱及布业务利润约10亿元，较去年同期增约280%。

覆铜面板持续供不应求

展望未来，管理层指出AI产业化浪潮持续推进，覆铜面板行业供不应求格局短期难以缓解。集团2026年7月利润约11亿元，创单月新高。集团加快扩产步伐：韶关年产7万吨电子玻璃纤维纱生产线已于6月底投产；清远8个特种电子玻璃纤维纱窰炉建设中，其中2个将于下半年投产；多个电子玻璃纤维布项目将于2027年陆续投产，届时年总产能将达10.5亿米。集团于期内完成两次配售建滔积层板股份，持股比例由71.10%降至61.69%。于2026年7月，集团成功筹组60亿港元五年期可持续发展表现挂钩银团贷款，获超额认购逾4.4倍，显示市场对集团财务状况及业务发展充满信心。此外，公司计划在清远新增三座、后续再增八座年产各500吨的低介电、低膨胀、石英电子玻纤纱窰炉。

笔者认为，建滔集团凭借覆铜板全产业链布局，在AI算力需求驱动下，高端材料量价齐升，业绩增长确定性高。随着新增产能投放，集团在高端电子材料领域的竞争优势将进一步巩固，中长期投资价值值得关注。

（作者为香港股票分析师协会主席，证监会持牌人士，未持有上述股份）