不少新手投资者面对市场上琳琅满目的交易所买卖基金（ETF），往往感到无从入手。其实对初学者而言，只需从三大核心类别中挑选合适的一种，便已领先大部分投资者。

三大核心ETF类型各有定位。首先，S&P 500 ETF涵盖美国最大500间上市公司，行业分布涵盖科技、金融、医疗及消费等。自1993年至今，79%的年份录得正回报，长期年均回报约10%（含股息再投资）。其次，全球ETF则可持有超过40个国家约2800只个股，涵盖发达与新兴市场，有效分散单一国家风险。截至2025年，全球ETF资产规模达19.85万亿美元，较2013年的2.3万亿美元增长约8.6倍；2025年全球净流入1.87万亿美元，其中美国市场占1.5万亿美元，欧洲市场年净流入3500亿美元。最后，全市场ETF持股超过3500只，涵盖大、中、小型股，中小型股长期回报略高于大型股，但波动亦较大。

三类ETF费用率均属低廉，约0.03%至0.2%。S&P 500与全球ETF波动属中等水平，全市场ETF波动最大但长期回报潜力亦最高。三者并非竞争关系，投资者可根据自身性格选择其中一种长期持有。

以每月定投2000港元于S&P 500 ETF、假设年均实质回报7%计算，10年后资产约34.5万港元（本金24万港元）；20年后约98.1万港元（本金48万港元）；30年后约243万港元（本金72万港元）。若只存放银行获年息1%，30年后仅约83.8万港元，差距超过100万港元。

行动策略只需三步：第一步，从三大类别中拣选一只；第二步，设定每月定期定额自动扣款；第三步，长期持有，避免因市场波动或他人意见而频繁换手。持有ETF超过10年的投资者，年均回报约7%。复利需要时间累积，开始比完美更重要，今日起行动，让时间成为财富增长的最佳伙伴。

留意三大常见陷阱

新手亦要留意三大常见陷阱：其一是追涨买入，见某只ETF升势强劲便在高位追入，一旦市况逆转便被迫止蚀；其二是盲目跟风，未了解产品是否适合自身风险承受能力便跟随他人买入；其三是被单一行业或主题鲜明的ETF吸引，一旦行业景气逆转，亏损速度往往超乎预期。数据显示，平均投资者仅能赚取ETF整体回报的85%，其余15%因选择与操作失误而流失。投资最大的敌人不是市场，而是自身的情绪与认知偏误。

此外，新手应避免ETP（交易所买卖产品）：杠杆ETP，其每日重置机制在长期持有下会产生路径依赖损耗，2022年熊市期间杠杆ETP下跌60%至80%，同期S&P 500 ETF仅跌约15%；单一行业ETF面临行业逆转时风险高度集中；反向ETP属短线对冲工具，不适合长期持有。因应监管要求，以前有一些杠杆产品称为ETF，因有杠杆成分，为免投资者误会，现已更名为ETP。正名指出ETP不是一般投资产品，具有一定高风险，新手不宜。

（作者为香港证券及期货专业总会会长。本文仅供参考，不构成投资建议。ETF投资涉及风险，价格可升可跌，过往表现不保证未来回报。读者须自行判断并承担全部投资决策责任，作者及所属总会概不负责）