三季度末中国经济交出亮眼成绩单。国家统计局昨日发布的9月制造业PMI按月回升0.3个百分点至50.1，时隔两个月重返扩张区。同日，由标普联合RatingDog（下称，RD）发布的9月中国制造业PMI按月回升0.6个百分点至52.1，创五个月来新高，且连续十个月保持扩张。

国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧介绍，9月制造业生产加速扩张，市场需求继续改善，接受调研的21个行业中，有12个行业PMI高于荣枯线，按月增加4个。分析称，当前中国经济仍具较强韧性，随着10月部分制造业行业进入传统旺季，以及近期宏观政策的进一步加码，四季度中国制造业有望呈现「稳定运行、适度扩张」的运行态势，经济增长动能亦有持续回升的基础。\大公报记者 倪巍晨

官方数据显示，9月大型企业PMI持平于50.6的前值，中、小型企业PMI分别报49.7和48.9，按月各上升0.3和1个百分点。当月，官方制造业PMI五大核心指标呈现「2升2降1平」格局；具体看，生产指数按月回升1.3个百分点至51.7，新订单指数按月虽微降0.1个百分点至50.5，但仍高于荣枯线，表明市场需求仍续改善；此外，原材料库存指数按月升0.1个百分点至48.2，从业人员指数按月下降0.3个百分点至48.4，供应商配送时间指数则持平于50.1的前值。

企业加快原材料采购

霍丽慧补充说，9月制造业产需两端保持扩张，企业为满足生产需求，进一步加快原材料采购，采购量指标按月回升0.5个百分点至51。分行业看，装备制造业、高技术制造业、消费品行业PMI分别报51、52.5和50.7，高耗能行业PMI按月也微升0.1个百分点至48，景气状况有所改善。

申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，极端天气扰动消退叠加节前备货需求，或是推动官方制造业PMI重返扩张区间的主因。从分项指标看，制造业生产的改善是PMI回升的关键，新订单指数小幅回落更多指向「需求递延」的影响。行业层面，消费品等传统行业PMI积极回升；高耗能行业PMI的小幅回升，表明前期高油价引发的供给冲击逐步缓和。

新订单连续16个月增长

同日发布的RD9月中国制造业PMI按月回升0.6个百分点至52.1。RD创始人姚煜评论指，制造业新订单总量已连续十六个月保持增长，生产端亦连续十个月扩张，且增速为4月以来最快，表明中国制造业经营状况进一步改善。「预计制造业PMI短期有望继续在扩张区间内运行」。

9月官方制造业生产经营活动预期指数报53.8，与前值持平，预示企业仍保持乐观情绪。RD的数据也显示，9月制造业界对未来前景持乐观态度，样本企业普遍预期「未来一年全球宏观经济条件的改善，以及业务开发计划的实施，将推动产出录得增长」。

赵伟表示，考虑到存量政策正加速落地，全球AI景气度仍有上行空间，叠加前期盈利改善的滞后传导，未来中国经济将延续温和回升格局。中国民生银行首席经济学家温彬指出，在存量政策加力增效，以及增量政策接续发力共同作用下，四季度中国经济动能有望继续回升，全年经济社会发展目标的实现料更有保障。