【大公报讯】被称为「非洲手机王」的传音控股（02636）昨日起至下周一招股，一手入场费3919.13元，集资最多33.62亿元，每股发售价最高38.8元，较国庆前A股收市价折让38%；首日录得5.49亿元孖展额，超购0.6倍。该股计划下周四挂牌，中信证券为独家保荐人。

高歌证券金融首席分析师聂振邦指出，传音控股A股现处2020年6月以来低水平，所以不宜对H股于暗盘或上市初期股价表现有太大期望。不过A股现水平已见中长线投资价值不俗，市盈率（TTM）不足20倍，行业均值却超过28倍，加上2026年第二季业绩向好，保守分析每股合理值不少于60元人民币，已较9月30日收报53.80元高出逾一成。

聂振邦续指，H股招股价范围较A股现价折让最少38%，证明H股的投资价值高于A股的，若有意作中长线投资，可以IPO认购；只是目前港股投资气氛欠佳，建议以现金认购。

瘦西湖文旅通过上市聆讯

另外，江苏瘦西湖文旅通过上市聆讯，公司总部位于江苏省扬州市，主要在扬州运营水上游船观光服务，于2025年在江苏省水上游览服务市场占据18.5%份额。该股今年上半年实现收入8322.7万元人民币，按年跌1.6%，毛利率约63.9%，股东应占利润约3472.6万元人民币，按年下滑1.6%。