美汇指数在今年第四季度开局以来表现理想，在101.40水平找到支持后，一度攀升至102.50附近才回吐整固。美元展现升势，始于联储局9月议息会议上加息0.25厘的决定。联储局向市场展示打压高通胀之信心。

债息高企 难放慢加息步伐

此外，9月议息会议上，最新经济预测中的利率点阵图显示，联储局官员已上调未来利率水平预期。因应利率上行展望已不能逆转，投资者纷入市吸纳美元，为美汇指数提供向上发展的动力。

在经济数据层面上，确实又令到联储局官员具备启动加息周期的条件。美国第二季度GDP增速上修至2.2%、美国9月份ISM制造业就业指数、制造业新订单指数等一连串经济数据做好。

尽管最新出台的9月份非农就业人数差强人意，但也敌不过美国10年期及30年期的国债孳息率持续高企。这反映出市场对通胀将居高不下的推断。因此，这也是联储局不能放慢加息步伐的重要参考。

美汇指数短期间应该会展现出小回大涨走势，下一个要测试的高位水平落在104.70附近。

（作者为实德金融集团首席分析师）