本周金价在美联储加息预期与中东地缘风险间反复拉锯，整体走势先扬后抑再回稳。全周主要波幅介乎4100至4200美元间，按周计大致持平并略偏软，显示市场在4000美元大关之上仍有承接，但上方沽压亦相当明显。

12月加息机率高达八成

中国国庆黄金周期间批发买家暂时观望，西方实物投资者则趁低吸纳，成为金价跌近4100美元时的主要支持力量。

美联储加息预期方面，利率期货市场目前反映10月加息的机率仅约两成，但12月加息的机率高达约八成。美国十年期国债孳息率本周徘徊于5.2%至5.3%之间的多年高位，成为压制金价的最主要因素。

展望后市，若通胀数据回落、美债孳息率自高位回顺，加上中东局势持续升温，金价有望重上4200美元并进一步挑战4260至4330美元的均线阻力区；反之，若通胀数据强于预期，美债孳息率再创新高，金价则可能失守4100美元支持，下试4030美元乃至4000美元大关，投资者宜密切留意4100至4200美元区间的突破方向，并做好仓位及风险管理。

（作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk）