恒生指数公司10月7日公布恒生科技指数编算方法咨询总结，是次咨询共收到49份市场参与者回应，每项建议均获逾八成支持。修订将于2026年12月7日正式生效。

风险收益特征更趋均衡

是次改革的核心方向，在于扩大科技主题覆盖及引入分组选股机制。恒生科技指数取消行业要求，改以六大科技主题涵盖：数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机器人及自动化、云端以及前沿科技。人工智能获提升为独立主题，科技子主题由16个扩展至24个。

选股范畴由主板上市公司收窄至恒生综合大中型股指数成份股，成份股数目由30只增至50只，其中40只按市值排名选取，余下10只按过去十二个月收入增长排名选取。此设计在扩大覆盖的同时，确保成份股具备足够流动性及可投资性。

从国际指数竞争的视角审视，是次改革有助恒生科技指数与全球主要科技指数进一步接轨。过往恒生科技指数成份股集中度较高，前十大成份股合计权重超过七成，被动资金配置时容易受少数大型股主导。改革后成份股增至50只，新增股份合计占约10%权重，指数的分散度提升，风险收益特征更趋均衡。

对于追踪全球科技指数的国际投资者而言，恒生科技指数的代表性与可投资性增强，有助吸引更多被动及主动资金透过恒指系列配置中国科技资产。

截至2026年9月底，被动式追随恒生指数系列的产品资产管理总值约1055亿美元，追踪恒生科技指数的资产规模由2020年推出时的15亿美元增至2026年9月的371亿美元，资金持续流入，反映国际市场对恒指系列的认可。

与此同时，改革鼓励上市公司注重收入增长，收入增长组别的设立让具备高增长潜力的中型科技企业获得纳入机会，引导资本市场回归基本面，有利于培育更多优质科技企业在港上市及发展。

科技指数改革后，有助吸引更多资金透过恒指系列配置港股，对香港作为国际金融中心及新经济融资枢纽的长远发展具有正面意义。

（作者为香港股票分析师协会主席，证监会持牌人士）