【大公报讯】证监会年初高调提到个别首次公开招股（IPO）保荐人的工作质素欠佳。该会昨日表示，尽管自今年1月以来相关工作已有所改善，但敦促保荐人及IPO的其他把关者继续加强有关工作，并提防涉及IPO及上市后活动的不透明安排。

证监会注意到，部分上市申请文件仍存在不足之处。该会于1月至9月期间向11家保荐人发出进一步书面函件，就上市申请人的业务实质，以及保荐人的尽职审查和回应是否充分表达关注。在此期间，共有65宗上市申请被暂停审理。保荐人应持续勤勉尽责地规划其资源和能力，并高度重视维持工作质素。

敦促保荐人做好把关

证监会指出，自1月以来，保荐人操守已有所改善。首先是，保荐人工作的分布变得更为广泛。5家最活跃保荐人正在审批的上市申请占整体申请的比例，由77%（截至1月）降至65%（截至9月）。其次是，证监会已加快处理新提交的主要人员委任申请，以支持保荐人所作出的努力。于1月30日至9月30日期间，获证监会审批的新主要人员数目，相较2025年同期增加65%。

不过，证监会亦对某些IPO涉及可疑安排深表关注，当中涉及上市申请人疑似曾向指定投资者或与其有关连的人士，提供未经披露的认购资金或保证回报。这些安排透过扭曲真实的投资者需求，损害市场的廉洁稳健，削弱价格发现机制的公平性，以及因具误导性的披露和上市后潜在操纵买卖的交易活动而对公众投资者造成伤害。

最后是，在活跃上市申请、保荐人及签署主要人员的数目在首9个月均有所增加。签署主要人员的平均工作量有所纾缓。在1月至9月期间，拥有负担过重的主要人员的保荐人数目，以及负担过重的主要人员数目，同样减少78%。