港交所（00388）公布将现货市场结算周期由目前的「T+2」缩短至「T+1」的咨询总结，将采用三层实施方案，目标于2028年9月实施，即较预订计划明年第四季有所延后，期望市场于2028年9月或之前准备就绪。港交所行政总裁陈翊庭表示，采用T+1有助降低结算风险、提升资本效率及加强市场韧性，进一步提升香港市场的吸引力和全球联通能力，推动市场基础设施与国际接轨。\大公报记者　麦晋玮

港交所今年4月发表咨询文件，就缩短现货市场结算周期征询意见，共收到109份独立回应，包括96份机构及13份个人回应。市场普遍支持推行T+1，但部分机构指出，券商、托管商及资产管理公司需要时间升级系统，亦须处理跨境交易、外汇安排及资金调配等问题。咨询总结显示，30份机构回应认为原定准备时间不足，反映业界对实施进度存在顾虑，港交所最终决定延后目标时间。

陈翊庭表示，很高兴市场参与者一致认同香港证券市场迈向T+1的战略重要性，并大力支持市场基础设施升级。采用T+1有助降低结算风险、提升资本效率及加强市场韧性，进一步提升香港市场的吸引力和全球联通能力，推动市场基础设施与国际接轨。

陈翊庭认为，过渡至T+1是一项全面的市场转型，需要市场各界共同努力。港交所致力提供所需的基础设施、工具及支援，并与持份者紧密合作，确保市场准备就绪，呼吁业界及早展开相关工作，推动市场平稳过渡。

证监︰确保过渡顺利有序

证监会市场监察部执行董事梁仲贤表示，结算周期过渡至T+1，是维持香港国际金融中心竞争力，以及确保与全球市场发展接轨的重要一步。他呼吁业界及早评估改革对系统、流程及营运安排的影响，并与交易对手及服务供应商紧密合作，确保过渡工作顺利有序。证监会亦将与港交所合作，推进所需的规则及程序修订。

为配合改革，港交所将采用三层实施方案。第一层是提升交易后基础设施及营运模式，包括将交收指示输入及配对时限延长至晚上10时，并增加毋须付款交收指示的处理批次，让市场参与者可于上午8时、晚上8时及10时调动证券，提早完成交收准备。港交所亦计划透过领航星现货平台（OCP）提供实时交收指示配对及状态更新功能，并提早于晚上约9时30分提供风险报告。修正成交截止时间将定于下午5时，最后结算表则维持晚上8时发布。

将采用三层实施方案

第二层是开发工作流程工具，港交所将建立结算交收资料储存库及状态仪表板，改善标准交收指示的数据质素，提高结算透明度及自动化水平，减少人手处理程序。此外，港交所亦将推出交易所买卖产品（ETP）平台，推动交易所买卖基金（ETF）一级市场申购及赎回流程数码化和标准化，以配合缩短结算周期。

第三层则着重协调整个市场生态圈，由业界主导建立相关市场惯例及操作指引，港交所提供支援，包括推动成立业界工作小组、举办简介会，以及发布技术规格。港交所亦将安排市场测试及准备情况评估，预计2028年上半年进行全市场测试，检视参与者的系统及营运能力。

事实上，目前全球金融市场已逐步过渡至T+1结算，如美国及加拿大已于2024年实施T+1，英国及欧盟则计划2027年10月过渡。香港如果不跟进，就会在国际资金调配上产生严重的时差与资金成本劣势。