踏入2016年，国际金价处于整固期，但市场仍看好金价前景。投资者应否现价买入？买实金还是金矿股？

丰盈全球研究部分析员李栩表示，国际金价短线仍面临压力，因美联储加息推动实际利率走高。黄金本身不产生利息，不像股票会分红，只能靠价格波动获取收益。尽管短期受利率因素遇压，支撑黄金长期走高的逻辑依旧成立：过去12年，全球央行持续加大黄金采购力度，例如中国人民银行持续购入黄金、减持美债，核心逻辑是对冲美国信用体系及财政风险上升。

对比黄金与金矿股，投资者可把黄金视为基准指数，金矿股则属波动率较高的股票。金价上涨1元，金矿股可能涨2元。金矿股本质是股票，一旦全球股市或美股大跌，金矿股承受的下跌压力也会很大。因此，若投资者想配置黄金分散风险，直接投资黄金更合适。

在投资组合中，黄金不适合作核心配置，主要作用是分散风险。实金优势在于与股票市场相关性较低，可实现分散风险。整体建议黄金配置占仓位约5%至10%，且适宜分批买入，不宜一次性满仓建仓。