【大公报讯】记者李乐儿报道：在非保证利益、贷款利率以及汇率波动等多重因素叠加下，数年前采用保费融资安排的个别保单已浮现负利差风险。

保监局与金管局8月底同步向业界发出通函，阐明对保费融资业务的监管关注及期望标准，但相关业务尚未出现降温趋势，并呈现零售化迹象。保监指出，市场上甚至出现境外银行以瑞士法郎等其他低息货币提供保费融资的情况，进一步衍生外币利率风险、汇率风险及跨境法律风险。

保监局执行董事（长期业务）吕愈国指出，近年保费融资业务占新造业务保费比例持续上升，由2024年的12%上升至2025年的19%，今年上半年保费融资业务占新造业务保费更达约36%，较去年同期21%显著上升15个百分点，并未有冷却迹象。

数年前银行借贷利率低，市场上不少人透过保费融资投保，更出现9倍以上的高杠杆产品，以较低借贷成本争取保单回报。今年9月，美联储开始加息。吕愈国指出，若保费融资已接近或进入负利差，而利率趋势再向上，情况只会进一步恶化。他提醒，早几年前已使用保费融资投保的客户，应主动检视保单及贷款安排。

吕愈国表示，负利差是一直存在的风险。保费融资的主要销售对象是高增值人士，而近年的推广有面向中高产零售化的趋势，因此再次作出警示：客户即使没有保费融资，亦应有能力负担整张保单，目的正是确保一旦出现负利差，客户仍有能力解决保费融资问题，减低对自身的影响。

吕愈国又提到，现时保费融资的贷款货币以港元及美元为主，亦有人民币及瑞郎等透过境外银行借贷的低息货币。他指出，香港作为国际金融中心，具备资产管理中心优势，吸引不少境外高净值人士利用香港进行资产管理。

险企须确认投保人具还款能力

针对保费融资回升，保监局与金管局今年6月起安排第三次联合查察，查察对象涵盖保险公司及银行，计划今年底完成查察，并会基于查察结果，与金管局商议适当监管措施。

就市场行为初步的发现，保监局行为监管部主管（署理）吴维权表示，保监局明确要求保险公司在客户使用保费融资时，须确保投保人有足够财务资源及能力还清所欠贷款。