美国最前沿AI大模型公司Anthropic周一（10月26日）正式启动IPO，华尔街欢欣鼓舞，带动AI板块重燃交易之火。不过，相比韩股3%的涨幅，港股和A股的表现令人忧虑，恒生科指和A股创业板分别下跌1.5和3.4%。考虑到港股和A股AI板块已积弱数月，或者醒目资金已不大相信AI接下来的宏大叙事。

事实上A股和港股科技股的调整早已跌入熊市，恒生科指、A股创业板指数均已创下年内新低，二者自年初以来分别下跌了31%和20%，与纳指今年仍然录得12%的升幅，形成极大的反差。上周四是离岸信托补税到期日。理论上，为缴税而抛售股票的行动应早就完成，不应在到期日才发生人踩人行为。当天恒指大跌700多点，可能有更复杂的抛售原因。而昨天市场未能跟随外围反弹，交易信心疲弱可见。

另一方面。从以往创业板指数的调整幅度来看，这一轮跌幅似已到位。2015年6至9月，创业板最大回撤了55%，然后暴力反弹了52%；2022年则是回撤39.5%后，反弹了约32%。该两轮牛市见顶后回落，均是回吐之前涨幅60%至65%见底，而本轮回吐最多达63%，已进入历史可比底部区间。市场现时看淡仍占主流，AI板块中由年内高位暴跌90%以上的个股，也比比皆是。如果外围市场环境转好，中资科技股重现反弹，并非不可能。