汇控（00005）公布第三季业绩后，多家大行发表研究报告，普遍认为汇控第三季业绩偏软，焦点集中于香港及英国存款竞争加剧，以及净利息收入（NII）面对下行风险，部分投行因此下调盈利预测及目标价，但多数仍维持“买入”或“增持”评级。

摩根大通形容管理层简报重点“偏中性至负面”，指管理层承认英国及香港存款竞争加剧，香港压力更大，以香港贷存比仅43%而言属意外。该行指管理层存款策略转变，定期存款占比或进一步上升，NII估算存在下行风险。不过，摩通提到2026财年信贷成本指引45个基点或有下行空间，维持“增持”评级，目标价205港元。

高盛削目标价至188元

高盛指，汇控第三季基本除税前溢利100亿美元，低于该行预期4%，符合市场预期，弱于预期的NII被较低拨备抵销。该行因对NII轨迹更审慎，将银行NII预测最多下调3.2%，2026至2029年基本除税前溢利预测最多低于市场预期约3%。高盛认为，汇控过去一个月股价已回调约14%，相信已充分反映忧虑，维持“买入”评级，目标价由192港元下调至188港元。

美银证券认为汇控业绩偏软，撇除特殊项目后除税前溢利符合预期，但收入低于预期约2%，主要受NII及财富管理费收入较弱拖累，大致被较佳减值表现抵销。下调2026至2028年每股盈利预测，英股目标价由1720便士降至1685便士（约175.91港元），重申“买入”评级。