人民银行昨会同金融监管总局、中国证监会等部门，先后召开证券、基金、保险公司互换便利座谈会及股票回购增持再贷款座谈会，支持资本市场健康稳定发展。昨日接近傍晚，人行公告，将于今日开展第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，互换期限一年，可视情况展期。目前已有31家证券、基金公司申报需求，申请额度逾1000亿元（人民币，下同）。人行同时表示，股票回购增持再贷款政策由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。\大公报记者 倪巍晨

受会议消息刺激，A股昨日全线反弹，沪综指、深证成指、创业板指分别收涨1.08%、1.63%和1.87%，全市场120多只股票涨停，沪深两市成交额1.78万亿元，较上一交易日放量1092亿元。

人行表示，昨日有23家证券和基金公司、26家银行参会。会议认为，两项工具推出以来，SFISF已多次展期，目前余额1050亿元，充分发挥行业机构的专业投资能力及带动效应；在政策支持下，股票回购增持贷款签约金额约4400亿元，累计发放量超2800亿元，满足上市公司市值管理的融资需求。为维护资本市场稳定、提升市场韧性和信心，SFISF将进一步增加参与机构数量，适当降低互换费率，优化质押和操作模式；股票回购增持再贷款方面，金融机构将坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。

增强稳定市场力量

资料显示，此前两次SFISF操作均有20家金融机构参与投标，第二次中标费率已由首次的20个基点降至10个基点。券商前首席经济学家李大霄表示，人行第三次开展互换便利操作，获超30家金融机构积极申报，表明稳定市场是各方利益的共同取向，“申请机构既参与了“稳市场”工作，又能获得一定收益。”他认为，机构申请积极性高涨，今日互换便利操作招标结果值得期待；随着越来越多“稳市场”政策推出，稳定市场的力量有望进一步增强。

李大霄续称，再贷款利率由1.25%降至1%，将大幅提高上市公司回购的积极性，要求金融机构坚持市场化定价原则，在再贷款利率基础上合理加点并增加贷款投放。这也是推动银行增加贷款投放的工作要求。

清华大学全球证券市场研究院秘书长迟永胜表示，最新操作释放三重信号：工具走向常态化、机构踊跃参与反映需求端回暖、多项政策协同发力。维护资本市场稳定已纳入人行流动性管理的常规安排，SFISF与股票回购增持再贷款等形成合力，统筹股市、债市流动性，提升货币政策向资本市场的传导效率。其积极意义体现在三方面：第一，SFISF操作为市场注入增量资金，平抑非理性波动；第二，增强券商、基金增持和稳定市场的能力，引导中长期资金入市，契合“长钱长投”导向；第三，为实体经济融资营造稳定的资本市场环境。

纾解恐慌情绪 强化信心

据参会人士透露，昨日会议有20余家证券及基金公司参会。前海开源基金首席经济学家杨德龙相信，两场座谈会大大纾解市场恐慌情绪，一定程度缓释A股科技板块进一步趋弱的走势，并带动昨日A股较大力度的反弹。

杨德龙指出，10月以来监管层“稳市场”表态相当密集，表明政策层面正全力支持资本市场稳定。他表示，近期市场ETF成交明显放量，指向大资金或已开始逐步入市，投资者对后市应保持耐心和信心。