国家政策“组合拳”陆续落地，外围消息利好，加上ETF大额资金入市，刺激A股昨日大涨。深成指与创业板指分别飙升4.22%及6.4%，沪综指以全日最高位收市，升2.16%。沪深两市成交自9月下旬以来重上2万亿元（人民币，下同），较上日增3343亿元至2.04万亿元。

分析认为，随着近期政策加码、护盘资金入市，市场下行趋势已现扭转；预计市场预期逐步修复、资金生态持续改善，大概率迎来震荡上行格局。\大公报记者 彭巧容

A股昨日上午表现平静，午后展开大反攻。题材板块上，半导体产业链最为突出，贵金属、创新药/CRO、算力硬件、机器人及物理AI等方向亦先后活跃。此外，半导体ETF集体爆发，多只ETF涨超10%。星图金融研究院研究员武泽伟认为，昨日A股急涨，主要受三大利好因素推动：一是美国民主党确认获得参议院控制权；二是政策利好刺激；三是护盘力量持续大幅买入。

ETF单日净流入逾800亿

监管层近日密集出台政策，加大对资本市场的支持。第三批次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）日前落地。据统计，目前已有24家券商确认中标，部分披露金额合计超过400亿元。同时，昨日正式公布下调股票回购增持再贷款利率。

中国证监会日前表示，引导和鼓励已完成募集的18只主动ETF加快开展投资建仓，同时持续加大权益类基金产品供给和创新力度，支持基金管理人逆周期布局，推出更多新指数股票ETF，丰富场内投资工具。下一步可能在融资保证金比例、可充抵保证金证券折算率、维持担保比例等风险控制指标上作弹性优化。

据Wind数据显示，周二股票ETF净流入837.59亿元，为年内新高。此外，有消息称，有超大型银行向两家国家投资主体各提供1000亿元资金额度，用于直接买入个股。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，近期多部门接连召开重磅座谈会，核心目标就是稳定资本市场；国家队真金白银进场，通过买入各类ETF托底市场，扭转下行态势。

市场信心显著回升

中信证券认为，此次政策推进体现监管部门在市场走弱时稳定预期、维护资本市场平稳运行的态度，短期有助缓解悲观情绪、修复风险偏好，中期则有望通过机构配置与回购增持改善资金供求、增强市场承接能力。

展望后市，武泽伟表示，A股强力反弹，见底趋势越发明显，双创涨幅尤为显著，表明资金做多信心显著回升。考虑到本轮调整幅度较大、超卖程度非常明显，A股接下来可能迎来一轮较为持续的反弹。

杨德龙相信，市场下行趋势已经扭转；外部环境在好转，AI科技产业的大趋势不会改变，政策托底资本市场的逻辑不会改变，后续有望走出震荡反弹行情。投资策略方面，他建议银行等红利板块现时已积累不少超额收益，可逐步获利了结一部分仓位，逢低布局这轮回调中错杀的优质科技龙头，坚持一手科技、一手红利的哑铃配置。