美国民主党在中期选举之中重夺国会控制权，市场忧虑数据等人工智能（AI）基建投资缩减，费城半导体股指数单日暴跌逾12%，抛售潮比2000年科网泡沫爆破时更惨烈。最令人不安的是，美国科技股泡沫爆破恐引发火烧连环船，衍生巨额信贷坏账，金融危机随时一触即发。

过去一周环球股市震荡不断，美欧金融市场利淡消息接踵而来，先是美国共和党在中期选举中大败，总统特朗普成为跛脚鸭政府，推动减税及支持AI基建投资与数字资产交易等政策存在重大变数；跟着法国示威骚乱持续，惠誉将法国信贷评级展望降至负面，拖累欧洲股债市场继续处于不稳定状态；再有英伦银行加息0.25厘，为3年半以来首次加息。英国通胀率在明年中可能上升至5%，预料英伦银行将继续加息，令市场流动性进一步收紧。

美股市值近周蒸发35万亿

今年第四季以来，全球股市风声鹤唳，MSCI环球股市急跌4.3%，市值蒸发10万美元（约78万亿港元），杀伤力颇大，单是美国股市市值累计损失5.3万亿美元（约41.3万亿港元），明显是跌市重灾区。小投资者损失惨重外，富豪身家亦大缩水，上周四（5日）美股大冧市中，被视为美国科技股投资狂潮代表的英伟达（NVDA），股价单日急挫9.3%，为2025年1月以来最大跌幅，其创办人黄仁勋财富缩水151亿美元至1509亿美元，可知道市场对美国科技股信心开始溃散，看来持续多年的超级泡沫宣告爆破。

值得留意的是，今次美股跌势颇为全面，全球看空美国之下，美股转势向下调整殊不简单，高位回落幅度有可能达到三成至四成，甚至是五成。

因此，目前华尔街股市跌势只是刚刚开始，面临深度调整。美股三大指数上周四同时急跌，惊醒投资者，要尽快从美股逃生。事实上，道指、标指及纳指上周四分别下挫3.4%、4.4%及5.5%，市值单日蒸发2.5万亿美元，即使上周五（6日）美国科技、半导体股有所反弹，标指及纳指分别回升0.3%及1%，但道指仍然续跌0.46%。经历上周大冧市之后，美股市值降至78万亿美元，即过去一周多缩水4.5万亿美元（约35万亿港元），市值损失相等于0.83个港股，可见短时间的杀伤力十分惊人，投资者开始出现恐慌性抛售，尤其是季绩逊预期、巨额投入AI拖累现金流的美国科技股，承受沽压最大。

面对民主党主张放缓AI基建投资的冲击，美国科技股的商业前景变得更加不明朗，股份抛售潮将会持续，纳指已从历史高位累跌11.3%，步入技术性调整，不排除有个别股份价格从高位的跌幅随时达到六成至七成，投资者不宜轻率入市抄底美国科技股。

AI债务危机 势掀美股长期跌浪

事实上，反映英伟达、美光科技（MU）等美国芯片股走势的费城半导体指数，上周四单日暴泻12.3%至9011点，创下史上第二大单日跌幅，超过2000年科网泡沫爆破的跌幅。换言之，目前美国半导体股遭受冲击，要比26年前科网股灾为大，由此也会产生巨大后遗症影响，掀起大规模的沽售潮，随时刺破其他资产泡沫（如加密货币、房地产等），其中比特币价格上周五进一步挫至75000美元，全球投资市场去杠杆浪潮似乎一发不可收拾。令人不安的是，美国科技泡沫破裂，科企再融资更加困难，规模达到万亿级AI债务危危乎，信贷违约爆潮将会一触即发，美国金融将面临系统性风险。

总之，华尔街股市风暴才刚刚开始，投资信心逐步崩溃，料会掀起一波又一波沽售潮，预期美股将由牛转熊，进入长期跌浪之中。