油价现时最大风险是，美国特朗普政府可能退出中东冲突的漩涡。本周讨论中东局势缓和的潜在受惠股：中石化冠德（00934）。

中石化冠德上半年经营表现乏善可陈，收入3.53亿元，按年升14.9%；股东应占溢利3.86亿元，按年减少31.4%。最大亮点是股息分派比率，上半年每股盈利15.55仙，但建议派发中期股息10仙，派息比率达到64.3%。

由于中石化冠德在7月下旬已发出盈警，预告上半年少赚25%至35%，所以业绩公布翌日，股价不跌反升，由3.58元起步，上周五（6日）收报4.125元，累升15.2%，见今年3月上旬以来高位。今次业绩下跌可归因于中东局势升级，导致霍尔木兹海峡通航受到严重阻碍，影响到该公司仓储和码头业务。美国一旦退出中东冲突，是否可以视为利好中石化冠德的因素？此外，中石化冠德旗下合资公司“日照实华原油码头”进入清算程序，投资收益大幅减少。

中石化冠德股价7月初至今，呈“一浪高于一浪、一底高于一底”，升浪持续性，还看资金面是否配合。港股通南向资金在过去20个交易日中，有15天出现净卖出情况，累计净卖出532.6万股，但上周四、五（5日、6日）则连续两个交易日增持，分别净买入34.6万股、38.4万股。

股息率6厘可接受

上周中段开始，内地资金重燃对收息股兴趣。若果中石化冠德维持末期股息派发0.15元，全年将合共派发0.25元，以上周五收市价计，股息率6厘，当然不够吸引，但尚算可以接受。