李宁于周四（5日）召开董事会，宣布派发每股2.32元（人民币，下同）的特别股息，以当日收市价计算，股息率为18.4%。此次特别股息涉及的现金分红总额约为60亿元；作为对比，截至今年6月底，公司账面现金余额为130亿元，上半年经营活动产生的现金净流入9.54亿元。

瑞银发表研究报告指，李宁派发的特别股息高于该行预期的20亿港元。该行预期股价将对消息作出正面反应。该行又指，连同已公布的中期股息及预期末期股息每股0.1元，估计2026年总派息达每股2.77元，相当于2026年预期股息率约22%，总派息比率超过305%。

该行维持李宁“买入”评级及目标价19.4港元。

花旗料展开现金回报计划

花旗研究报告亦指，李宁特别股息大幅高于市场预期。该行又认为，是次特别股息或标志着李宁可能为展开多年现金回报计划的开始，该行维持李宁“买入”评级，目标价18.1港元。