英伟达（NVDA）行政总裁黄仁勋因婚外情事件可能被迫辞职，随时进一步加剧美国科技股抛售，加上美国国债跌势未止，即使国际金价从历史高位显著回落，但这并未影响全球买金意欲，今年来各地央行累计增持近700吨黄金，反映全球积极买金对冲美元资产风险。

美欧日在9月加息之后，环球政府债券价格跌势加剧，平均债息升破4厘，为2007年最高，其中美国30年期国债息一度升至5.7厘，债券收益率显著抽升，对没有利息回报的黄金构成压力，但金价曾失守4000美元、3900美元重要支持位后，迅速收复失地，昨日上试4100美元，表现比预期硬净，估计短期续在3900美元至4100美元水平整固。

IMF警示发达国家债务风险

虽然国际金价从今年1月5602美元的历史高位回落了25%以上，技术性走势转弱，但似乎低位有颇强买盘支持，有理由相信金价经过整固之后，未来仍有力向上挑战新高。

事实上，美欧日金融及经济不确定性高，能源及食品价格升幅超预期，通胀压力持续推动加息，令美欧日长期国债急跌、债息升至20至30年新高，将会冲击企业业绩、拖垮实体经济，甚至会导致债务违约潮，引发金融危机。例如近月美国AI投资急速降温，半导体、科技股遭遇猛烈抛售，资产泡沫已告爆破，信贷违约潮风险不容低估。如果黄仁勋被迫辞职，恐导致科技股沽压加剧。因此，黄金仍是对冲美国股债资风险的首选。

根据国际金融协会数据，今年中全球债务总额创新高，达到365万亿美元，其中美欧日等发达国家支付债务利息金额已超过3.3万亿美元，高于人工智能（AI）投资2.6万亿美元及国防开支3.1万亿美元的金额，债务情况令人担忧，特别是美国国债已超过40万亿美元，迫使各地央行加速推进外汇储备多元资产配置，重点是减持手上美元、美债资产占比，同时积极增加黄金储备，黄金视为对冲美债风险的重要工具。

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃警告，全球公共债务规模即将达到全球GDP的100%，她尤其关注发达国家债务风险，直言发达经济体在高债务负担方面表现最差，认为美联储、欧央行、日央行加息行动非常恰当。

全球央行增持黄金675吨

环球债务风险高悬，全球买金意欲有增加无减。世界黄金协会数据显示，第三季各地央行及其他官方机构净增黄金321吨，同比劲升42%，累计今年首三季，全球央行净增加黄金储备675吨，同比增长6%，中国、波兰及乌兹别克斯坦成为主力买家。值得留意的是，中国年内已增持129吨黄金，单是10月，便吸纳26吨黄金，是连续24个月增持，令中国外储持有黄金储备上升至2435吨，黄金储备位居全球第五。与此同时，中国持有美国国债仓位降至2008年最低水平，只有6180亿美元。

美欧日国债价格跌不停，长期国债不寻常地持续上升，预示潜藏巨大金融风险，黄金对全球央行以至机构投资者而言，在储备及投资组合中是不可或缺的避险资产。