美国第三季度经济增速（GDP）创一年来最快，超过市场预期。数据显示，美国第三季年化国内生产总值初值为3.4%，市场原本预期为3.2%。被联储局视作通胀指标的个人消费支出（PCE）物价指数创六个月来最大涨幅，9月按年上升3.6%，符合市场预期。美国9月职位空缺数升至四个月最高，裁员人数降至逾一年低点，表明企业对劳动力的需求有所增强。

执笔之时，美国10月非农就业数据暂未公布，市场预计美国10月非农就业职位将大幅上涨5.5万个。美汇指数于102.5水平附近见较明显阻力后回落，执笔之时正于101.5水平上落整固。

另一边厢，离岸人民币近期走势平稳。自9月底以来连升5个星期，美元兑离岸人民币曾一度低见6.6426，创下2022年6月以来的新低。中国人民银行于11月3日正式宣布，自2026年11月15日起将外汇存款准备金率由4%上调2个百分点至6%。这是人行近5年来首次动用这一逆周期调节工具，其核心目的正是为了冻结境内美元流动性、抑制近期人民币过快且单边的升值势头，终结了人民币连续14日的涨势。政策宣布后，离岸人民币应声急挫逾300点子至6.67附近。

2026年初至今，离岸人民币升值约4.33%，表现仅次于澳元。鉴于内地官方不希望人民币升势过急，对出口企业带来较大影响，我们认为年底前离岸人民币料于6.63至6.70水平区间上落。

（光大证券国际产品开发及零售研究部）