踏入第四季后，市场投资气氛更见审慎。港股的交投量，尤其是指数成份股的成交金额，在过去一个月明显减少，反映主权财富基金的活动正处于资金流正弦波的下半波周期，有待交投量增加，动力增强，才可推动恒指重拾中期升浪，收复250天移动平均线这牛熊分界线，摆脱中长线下降轨道。由于美国内部政局不明朗，料跨市场套戥活动不及过去活跃，策略沽盘以买入美股、沽空港股的方式一旦逆转，会触发补购潮，推高恒生指数。至于中东局势不稳，油价高企，但却有缓和迹象，经济可望回暖。大市于22800点见底并展开反弹，后市续向250天移动平均线（约25400点）推进。

环顾资金继续投向金融板块，业绩后受策略沽盘抛售的汇丰控股，于冲击过后，寻底反弹，料趁低吸纳买盘可增强上升动力，配合爬升。

从技术走势分析，汇丰控股（00005）于第三季攀上历史高位的167元水准后，出现技术调整，及后藉公布业绩加深调整幅度，下试130元水准，同时确认250天移动平均线支持，而且股价远低于50天线，形成一定的反向动力。配合反弹走势，目前10天，50天及250天移动平均线分别在137.2元，150.4元及137.1元，预测短期可收复50天线，随后再挑战历史高位。

至于汇控的基本分析强，市场预测盈利增长佳，以现水准计算，预期市盈率10倍左右，料市场可以接受15至18倍市盈率，叠加发钞银行股，上升潜力强，成为投资机构及基金吸纳的根据。伺机在142元水准吸纳，短线目标168元，中期浪顶有机会逼近180元，而下线参考位则在130元。

（作者为独立股评人）