美国中期选举尘埃落定，参众两院权力版图重新洗牌，但市场期待的利好气氛却未持续太久。美股在选后一度急升，其后又出现过山车式大跌，反映政治因素对金融市场的影响仍然相当巨大。市场愈波动，投资者

愈希望把部分资金转向较稳定的实体资产。

此外，备受国际资金追捧的中东市场，近期亦因地缘因素而增添变数；而欧洲多国社会问题及示威活动持续不断，经济前景亦受到一定影响。当全球主要地区均存在不同程度的不确定性时，资金自然倾向流向制度成熟、法制完善及资金自由流动的市场。

香港房地产正拥有这些优势，作为国际金融中心，本港一直是亚洲区内最具代表性的资产管理中心之一，尤其是核心地段住宅及豪宅市场，由于供应有限，加上市场透明度高，一向受到不少国际资金及高净值人士青睐。近年不少内地高资产家庭来港配置资产，当中住宅物业是首选之一，原因并非短炒升值，而是看重长远保值及避险功能。

此外，香港房地产具备稳定而可观的租务价值。差饷物业估价署最新数据显示，私人住宅租金指数已连续11个月录得升幅，9月份再创历史新高，按年升幅超过6%。这反映住宅租务需求依然十分强劲，即使楼市经历不同周期变化，市场对住屋的需求始终存在。

支撑租务市场的动力同样清晰。近年高才通、优才计划及输入专才政策持续带动新增人口来港，而“留学香港”亦逐渐形成品牌效应。最新QS亚洲大学排名中，亚洲十大院校有5间来自香港，香港大学更排名亚洲第一。相关优势将吸引更多海外及内地学生来港升学，进一步推高租务需求。

宿位短缺料长达数年

市场早前估计，本港学生宿位短缺已达数万个，未来数年缺口仍有机会进一步扩大。在此情况下，不少学生最终仍需要透过私人住宅市场解决住宿问题。这亦解释了为何部分邻近大学、交通方便及配套成熟的住宅项目，近年一直保持稳定租务需求。

此外，本地投资需求亦正逐步增加。近年笔者接触不少中产家庭，他们除了考虑资产增值外，更重视如何建立退休后的被动收入。随着人口老化趋势持续，不少50岁以上人士开始部署退休安排，而买楼收租仍然是最受欢迎的方案之一。现时部分住宅物业录得接近4厘甚至以上的租金回报，再配合稳定租务需求，自然具有一定吸引力。当环球资金面对股市波动、地缘政治风险及经济不明朗等挑战时，笔者相信，香港住宅市场的投资优势，会更加受到重视。

（作者为利嘉阁地产总裁）