美韩日半导体股跌势未完，环球科技股普遍无运行，但中国人形机器人板块却脱颖而出，行业重要代表宇树科技股价在过去一个月逆势大涨75%，预示内地人形机器人产业进入爆发增长，预期今年机器人产量将突破十万台。

美国共和党在中期选举失利，市场憧憬中东战争有望结束。纽约期油回落至90美元水平，但贸易关税影响未消，美国通胀难以纾解，10月CPI同比增长3.7%，较9月加快0.3个百分点，12月联储局加息0.25厘已无悬念，加息0.5厘机会升至13%。美国10年及30年国债息续处于5厘及5.3厘高位，企业融资成本高，预期美科技股仍有相当大沽压。

物理AI股受捧 宇树月升75%

环球科技股走低，中国科技股却展现不俗抗跌力。深圳创业板指数、恒生科指及上海科创指数在11月分别升6%、7%及12%，表现优于MSCI股指。中国科技突飞猛进，相关板块具长线吸纳价值，其中物理AI概念股成为近期投资主题，例如内地人形机器人股在波动市况中脱颖而出，呈现逆势大升。重要代表股宇树科技（688836）过去一个月劲升75%，市场憧憬物理AI技术突破。

所谓物理AI（Physical AI）是指透过机器人、机械手、智能汽车等硬体在现实世界中具有感知、理解、推理能力的自主控制智慧系统，视为一项颠覆性技术。最近苹果公司发布人形机器人自主系统HALO研究结果，该系统好比机器人的“大脑”，可令机器人收到语言指引后，自主转化成实际行动，包括行走、坐下及搬运工作。苹果以宇树G1机器人作为测试，在六个实际环境中进行360次测试，平均成功率达91%。尽管苹果与宇树未有合作，但已吸引资金追入，推动宇树股价由400多元人民币低位弹上700多元人民币，市值回升至3000亿元人民币。

中国人形机器人出货占全球97%

宇树科技第三季营收按年增七成，但研发开支扩大影响利润表现，净利润1.1亿元人民币，下跌17.4%。不过，物理AI技术有望落地，推动人形机器人自主智能系统应用，行业发展将现拐点，有望逆转增收但不增盈利的局面。根据中国工信部数据，今年上半年中国人形机器人产量超过4万台，预期全年产量在上半年基础上翻一番，突破十万台。中国机器人产业继续领跑全球，据研究机构Smart Analytics Global数据，今年上半年中国人形机器人占全球97%出货量，前五位都是中国企业，分别是智元机器人、宇树科技、银河通用、优必选及乐聚机器人。

总之，中国创新发展强劲，人形机器人称霸全球市场，产业竞争优势突出，相关股份投资价值进一步提升。