俄乌冲突迟迟未见平息、中东战争又拖累物流及原材料价格上涨，投资市场波动性大增。市场人士指出，现时投资者转趋看重股份的基本因素，更多关注传统股份，预料股市将出现板块轮动，投资者宜掌握时机，灵活调整资产配置组合。

企业第三季业绩已公布，不妨透过观察季绩表现，从中挖掘投资机会。在传统股份中，紫金矿业（02899）与吉利汽车（00175）上季分别多赚26%及27%，而药明康德（02359）首三季盈利大升62%，业绩表现不俗，市场憧憬未来业务增长持续，股价料看高一线。\大公报记者 李永青

吉利汽车日前公布截至今年9月底止第三季业绩，纯利同比上升27.5%至48.3亿元（人民币，下同），低于市场预期的51.9亿，但受惠于出口销量大升带动，收入按年增长10.3%至989.6亿元。至于首三季表现，公司录得盈利上升6.7%至139.2亿元，收入则涨13%至2725.6亿元的新高。值得注意的是，吉利出口表现理想，首三季出口销量劲升169%至79.8万辆，而新能源产车出口量超劲，大升531%至48.4万辆。

出口地区上，首三季在东欧以外的欧洲地区，其销量逾14万辆，东盟逾17万辆，而拉美非市场亦逾18万辆。同时，吉利在瑞典、马来西亚、墨西哥、荷兰等国家居自主品牌出口销量第一。展望第四季度，吉利汽车副主席桂生悦强调对前景仍充满信心，预告第四季将推出多个全新或改款车型，相信表现会比第三季更佳，将继续挑战全年销量目标345万辆。

谈及吉利汽车，光大证券国际证券策略师伍礼贤分析指出，其第三季业绩表现理想，较上半年有所改善，走势和宏观行业表现一致。虽然业绩数据向好，但对股价的提振有限，原因是市场早已预期有关改善。不论单看第三季或是首三季，业绩都反映一个客观事实：内地市场增长放缓情况相当明显，而且并非吉利独有的问题，而是整个行业面对的共同挑战。他指出，包括吉利在内不少车企，都依赖出口业务带动业绩增长，而吉利的出口业务在业界当中表现不俗，但出口端即将面对政策压力，令明年经营挑战加大。

出口业务表现亮眼

东吴证券研报指出，吉利汽车第三季出口业务表现亮眼。第三季实现总销量81.3万辆，同比、环比分别增长6.8%、13.9%；单车均价12.2万元，同比升3.3%。均价提升，主要受出口销量强劲增长及高价值产品销售带动，令营业收入增速高于销量增速。第三季吉利出口销量达32.3万辆，同比大增188.8%，占比40%。

毛利率方面，东吴证券指出，今年第三季吉利毛利率为18%，同比上升0.9个百分点，得益于极氪销量占比同比提升6.6个百分点，加上出口业务销售占比扩张。盈利表现上，第三季利润同比增长27.5%。同时，吉利持续推进高质量出海布局。首先是高端车型规模化出海，2026年9月，全球首款搭载SEP浩瀚超级电混的豪华旗舰车型极氪9X正式发运阿联酋，极氪亦正加速拓展中东、中亚、欧洲、拉美等重点海外市场。鉴于集团高质量出海战略持续推进，海外增长前景值得期待，维持吉利汽车“买入”投资评级。