韩国股市3日经历上周最后一个交易日大幅上涨后转跌5%，延续近期剧烈波动趋势，外界形容宛如一个巨大的赌场。大批韩国散户加杠杆押注芯片巨头三星电子和SK海力士，因股市暴跌而血本无归，年轻散户成为重灾区。不少年轻投资者不仅本金尽失，更负债累累，陷入财务绝境，面临韩国电视剧《鱿鱼游戏》中底层民众的绝望困境。此外，这场股灾更掀起政治风暴，总统李在明民调近期跌至新低，亲信金容范因涉嫌推动杠杆类产品面临刑事指控。

【大公报讯】今年以来，在人工智能（AI）芯片热潮影响下，三星电子和SK海力士带动韩国综合股价指数（KOSPI）指数大涨，韩国掀起全民炒股风潮。韩国交易所在5月27日推出16只针对三星电子和SK海力士的「单一股票杠杆ETF」（EFT为交易所买卖基金），散户蜂拥而至，一度推高韩股在6月19日创下9385点的历史新高。

但好景不常，韩国股市在7月疯狂大起大落，触发韩国史上罕见的连锁强制平仓潮。花旗银行最新估算，韩国散户近期在杠杆ETF投资中损失达58万亿韩圜（约3020亿港元）。这类单一杠杆ETF主要投资者是20至30岁的年轻人，约占6成。7月31日，韩国政府为此紧急提高了此类产品的购买门槛，包括限制散户投资单一杠杆ETF的资金占比，以及调高最低投资保证金至3000万韩圜（约16.5万港元）。但是，对于负债累累的年轻散户而言，为时已晚。

8月3日，韩国股市在经历了上一个交易日17.91%的历史最高单日涨幅后，最新收盘转跌5.12%，SK海力士和三星电子均跌近9%。

韩大学生5倍杠杆炒股

有分析指，本轮股灾暴露了韩国社会的深层矛盾。韩国民众在金融市场投资风格激进，杠杆产品深受欢迎。韩国青年失业率高企、社会阶层固化，股市成为多数青年改变命运的唯一渠道，如今最流行的词是「把灵魂都掏出来贷款投资」。

根据韩国银行数据，2026年上半年，20至30岁「闲置」青年（即失业一年以上或无工作经验者）人数将达到427143人，较2024年增长13.5%。首尔公寓均价已飙升至约15.7亿韩圜（约860万港元），30岁以下韩国3人家庭，须不吃不喝22年才能凑齐首付。

24岁的韩国大学生李承浩（音译）将服兵役期间攒下的2000万韩圜（约11万港元）投入股市，加了5倍杠杆，短短时间实现15倍的惊人回报，股票户口资产一度暴增至近3亿韩圜（约165万港元）。然而，短短一个月内，股市剧烈波动又引发了券商强制平仓，账户资金连本金都出现亏损。他形容那一刻：「我突然感到喘不过气来，脑袋一片空白。」但是，李承浩表示只要再存到一笔钱，他仍会选择再次入场。他表示：「如果杠杆达到5倍的话，当股价上涨时，就能比别人快五倍创造财富」。

经历黑色股灾后，韩国社交媒体充斥着年轻人因投资亏损而焦虑和无助的贴文。被套牢的年轻投资者对投资的新规不满，认为回本更无望。24岁大学生李美娜在去年7月投资约1500万韩圜（约8.24万港元）购买了杠杆ETF产品，目前仅剩400万韩圜（约2.2万港元）。她说，「有多少二十多岁的人手头上有3000万韩圜的现金？」

股市现乱局 民众强烈不满

随着股市暴跌，韩国民众将不满情绪指向总统李在明及其执政团队。7月29日，散户在首尔汝矣岛国会大楼前摆放约40个团体送来的吊唁花圈，花圈标语写有「屠杀散户」「将单股杠杆ETF下市」等字眼。民调机构Realmeter于8月3日公布数据显示，韩国总统李在明施政好评率跌至45.9%，创下去年6月就任以来新低，负面评价首度突破50%。

此外，李在明的左右手、总统办公室政策室长金容范因杠杆ETF面临刑事指控。前首尔市议员李钟培3日向韩国最高检察厅提交对金容范的刑事举报，指控其滥用职权、强迫及妨碍业务，在推出单一股票杠杆ETF过程中向金融监管部门施压，导致投资者遭受数十亿美元损失。韩媒报道，金容范今年1月曾公开表示：「如果纳斯达克允许这类产品，为什么韩国不能允许？」他的这番表态，被视为是韩国金融服务委员会允许推出杠杆ETF的诱因。（综合报道）