瑞典皇家科学院12日宣布，将2026年诺贝尔经济学奖授予美国经济学家罗伯特·霍尔和迈克尔·伍德福德，以表彰他们在奠定宏观经济稳定政策的微观经济学基础研究领域的突出贡献。二人的研究孕育出「新凯恩斯主义」宏观经济新模型，透过引入微观经济数据，调控宏观经济政策，为经济稳定政策提供了新的理论依据，有助于全球各地央行和政府应对能源危机、消费变化等经济冲击。

【大公报讯】瑞典皇家科学院当天发布新闻公报说，两名获奖者开发了新的宏观经济模型，显著提升了实施有效经济稳定政策的能力。借助他们的模型，政府和中央银行可以通过适时采取财政和货币政策措施，减少经济波动幅度。

突破传统模型失灵瓶颈

霍尔与伍德福德的研究，代表了上世纪宏观经济学最重要的一场转变。过去，各国政府应对经济冲击方式都遵循经济学家凯恩斯在大萧条时期提出的建议：透过降低利率和税收、增加政府支出来干预经济，从而鼓励消费者和企业消费和投资，帮助经济重启成长。但是，上世纪70年代石油危机爆发后，传统凯恩斯模型失灵，西方国家经历了长达十年「滞胀」困境：增长低迷、失业高企、物价飞涨。

与凯恩斯模型主要依赖通货膨胀、生产和消费等宏观经济变量之间的统计关系不同，霍尔与伍德福德决定微观入手，关注千千万万家庭与企业的经济行为，以研究个体决策如何共同影响宏观经济运行。

霍尔研究家庭消费行为，在1978年提出消费随机游走假说，认为如果家庭根据对未来收入的预期作出消费决策，那么在没有新信息改变其判断的情况下，消费变化就不应能够被系统性地预测。换言之，消费决策本身可以帮助经济学家理解家庭对未来的判断。1982年，他与美国经济学家米什金利用家庭微观数据发现，约80%的样本家庭的消费决策符合相关理论。这项研究帮助经济学家区分不同家庭的消费行为，也为后续宏观模型提供了重要依据。

伍德福德则进一步将家庭预期、企业定价及中央银行利率政策整合到统一的宏观经济架构中。2003年，伍德福德在其著作《利息与物价：货币政策理论的基础》提出了一个完整的、基于微观基础的「新凯恩斯主义模型」，用于分析利率变化如何影响经济产出和通胀，以及央行应如何调整利率以稳定物价。瑞典皇家科学院指出，「新凯恩斯主义模型」已广泛应用于全球央行和财政部门，并在近年的疫情及能源危机应变中发挥了重要作用。

诺贝尔经济学奖委员会主席约翰·赫斯勒表示，两名获奖者的研究为世界各国目前使用的经济模型提供了坚实的理论基础，使政策制定者能够更好地应对能源危机、家庭消费突然变化等经济冲击。

伍德福德：得奖是惊喜

现年83岁的霍尔并不认为自己是某一学派的宏观经济学家，反而称自己是一个应用经济学家。他也是少数同时活跃于宏观理论与现实周期判断的人。他长期担任美国国家经济研究局下属「商业周期判定委员会」主席。美国究竟何时进入、走出衰退，这个被媒体不断引用的「半官方」判断，长期由霍尔领导的委员会作出。

现年71岁的伍德福德12日通过电话向诺贝尔奖委员会表示，获奖是「莫大的荣幸与惊喜」。他表示，自己的工作重点是「了解市场中的人们以及他们对消费作出的决策」。伍德福德也提到，自己提出的模型并没有「神奇地解决所有问题」，但确实有助于改善经济稳定性，「我认为这是一项重要的贡献。」

在诺贝尔奖项中，经济学奖并非依照已故瑞典化学家诺贝尔的遗嘱设立，而是由瑞典国家银行1968年创立，奖金由瑞典国家银行支出。上述两位学者将平分1200万瑞典克朗（约940万港元）的奖金。

（综合报道）