最新数据显示，2026年首8个月，香港商品整体出口按年升42.5%，进口升43.2%；8月单月出口升53.0%，达6679亿港元，进口升60.0%，达7391亿港元。在出口持续强劲增长之际，中欧贸易再平衡对香港的影响，总量未必显著，但在结构上不容忽视。真正需要留意的，并非欧盟关税直接落在香港货品之上，而是转口、跨境电商物流，以及原产地与合规规则等间接渠道。

谈判具体成果仍待观察

据欧盟统计局数据，欧盟对华货物贸易逆差在2026年第二季升至1030亿欧元，为2022年第三季以来最高。2026年上半年，欧盟自中国进口约2990亿欧元、对华出口约980亿欧元，前者约为后者3.1倍。此外，2025年全年逆差则为3598亿欧元，平均每日约9.9亿欧元。

在这样的背景下，双方于6月29日在布鲁塞尔举行首轮贸易与投资磋商，同意就贸易与投资再平衡、出口管制、知识产权以及世贸改革设立四个工作组，并建立「联合监测机制」，交换相关数据、追踪贸易流向及支援技术性工作。9月18日，欧方公布第二轮部长级磋商将于10月8日至9日在北京举行，并希望取得「可信」的具体成果。欧盟贸易专员舍夫乔维奇表示，希望在10月看到具体成果。因此，10月已成为观察中欧贸易再平衡能否由对话转向实际安排的关键窗口。

在政策层面，欧盟亦同步收紧低值电商货件的海关安排。7月1日起，对价值不足150欧元以及直接寄送予欧盟消费者的小包裹取消原有关税豁免，暂按货件内不同税则类别的货品，每类征收3欧元关税。欧盟相关资料显示，2025年进入欧盟的低值电商货品约达59亿件，其中逾九成来自中国。与此同时，对华电动车反补贴措施、外国补贴审查，以及稀土出口管制等议题，仍是双方经贸关系的重要摩擦点。

根据特区政府工业贸易署资料，2025年香港与欧盟的双边货物贸易总额为4908亿港元，按年微跌0.6%，约占香港对外贸易的4.5%。其中，输往欧盟的整体出口为2736亿港元，自欧盟进口为2172亿港元，分别按年下跌0.7%和0.3%。

最为关键的是贸易结构。在输往欧盟的出口中，转口高达2722亿港元，香港本地产品出口只有约14亿港元，后者仅占本地产品出口总额的2.2%。换言之，香港本地货品直接暴露于欧盟贸易措施的规模相对有限，真正值得关注的是香港作为内地与欧洲之间转口及供应链枢纽所承受的间接影响。

如果从整体背景来比较，落差更为明显。2025年香港整体出口按年升15.4%，达5.24万亿港元，进口亦升15.5%，而输往欧盟的出口则微跌0.7%。这显示港欧贸易的表现，未有完全跟随香港整体外贸的强劲增长。

港欧贸易结构正在重构

一是转口。香港与中欧关系最直接的连结，是转口。据工业贸易署估算，2025年内地输往欧盟的货物中，约4%（216亿欧元，约1900亿港元）经香港转运；欧盟输往内地的货物中，约5%（117亿欧元，约1030亿港元）经香港转运。

值得留意的是，两个方向出现分化。以港元计，经港输欧的内地货值下降约7%，而经港输入内地的欧盟货值上升约27%。这与欧盟近年加强针对中国货品的贸易措施在时间上脗合，但单凭这组数字仍不足以断言两者存在因果关系。另一方面，欧元兑港元平均汇率由2024年的约8.45升至2025年的约8.81，亦会令以不同货币计算的变动幅度有所不同。

从整体规模看，这条渠道对香港货物贸易总量的影响仍然有限。2025年香港转口总值约为5.17万亿港元，其中输欧转口约占5.3%。即使输欧转口下跌一成，对全年转口总值的拖累只约为0.5个百分点。

二是电商与空运。如果说转口是慢变量，电商空运就是较早反映政策冲击的快变量。香港国际机场是全球最繁忙的货运机场，2025年货运量达507万吨，并是2010年以来第15次登上全球货运机场榜首。机场亦把高价值货物、电商履约及跨境转运列为重要及高增长的货运业务。

新规实施后，香港往欧洲的航空货运量明显回落。WorldACD数据显示，截至7月5日的一周，香港往欧洲的货运量按周下跌12%，此前两周分别下跌7%和2%。以7月整体计，货量较6月下跌19%，较2025年7月低24%。Rotate则估算，7月初香港直达欧洲的货机运力按周减少约19%。这些变化反映低值电商货件的成本结构正在迅速重估。

相对香港机场整体货运量来说，它的影响则较为温和。2026年8月货运量按年下跌1.2%至42.2万吨，首8个月累计货运量为334万吨，按年升2.6%。国泰货运8月载货量则按年升8.6%至151904吨，显示整体航空货运需求仍有一定韧性，且货物流向正在调整。

市场亦在自我调整。比利时列日机场数据显示，7月电商包裹量按年下跌24%，较6月跌41%。与此同时，据有关海关数据，价值高于150欧元的包裹增加约10%。这显示低值B2C货件收缩之际，部分货流正向较高价值的产品转移。对香港货运业而言，低值货品减少，高值货品及其他传统货运补位，将成为值得持续观察的转型方向。

三是规则、原产地与合规风险。欧盟的贸易救济措施并非单纯按运输路径判定，而是涉及货品原产地、产品分类及相关反规避规则，这意味着单纯改道香港并不能改变货品的原产地或规避措施。相反，若货品被怀疑以转运方式规避贸易措施，经香港出口的货品反而可能面对更严格的原产地及反规避核查。香港虽是单独关税区，并以中国香港名义参与世贸，但转口地本身并不改变货品原产地。

多元布局欧盟「腹地」

对香港而言，这不只是货物问题，更是服务问题。工业贸易署资料显示，截至2025年6月2日，母公司位于欧盟的企业在港设有340间地区总部、510间地区办事处及930间本地办事处。2024年底的统计数据，欧盟在港直接投资存量达370亿欧元，这些企业往往同时面对欧盟规例与内地的反制措施。2026年5月28日，欧盟委员会就京东收购德国零售商Ceconomy展开《外国补贴条例》深入调查；8月19日，中国司法部则认定欧盟在该案中对中国实体采取的相关跨境调查做法构成不当域外管辖，并要求不得执行或协助执行。在两套规则出现直接碰撞的情况下，在港经营的跨国企业更需要一个能同时处理欧盟与内地合规要求的区域枢纽。

一是由「量」转「值」。低值B2C包裹的经济性已被新的海关成本改变，香港货运与物流业宜向高价值电子产品、精密零件及跨境B2B货物倾斜，并协助电商卖家把部分库存前置至欧盟境内，让香港的角色由单纯「出货口」进一步提升为「供应链控制塔」。例如，SHEIN已于2025年12月22日在波兰弗罗茨瓦夫附近开设新的欧洲物流枢纽，作为其欧洲主要物流基地。

二是把合规变成服务出口。欧盟自2026年11月1日起将强制要求低值货品申报产品识别码，同时，新海关制度要求欧盟成员国最迟于2026年11月1日前开始征收小包裹处理费，欧盟海关数据中心则预计于2028年7月1日起先在电商货物范围内投入运作。随着原产地、产品识别、申报及贸易融资等要求提高，香港的专业服务、物流及贸易融资有条件承接相关需求。

三是向欧盟「腹地」多元化。德国、法国和荷兰是港欧贸易的前三大伙伴，合共占香港对欧盟贸易约56.5%；波兰、捷克和匈牙利三国则合共占约9.5%，2025年贸易额分别约23.5亿、14.9亿和14.3亿欧元。三国的香港转口合计约占对当地贸易总额81%，显示这些市场在内地货物进入欧洲的供应链中具有一定转口及分销功能，值得贸易商与物流商提前布局。

四是把10月当作压力测试。欧中第二轮贸易与投资磋商将于10月8日至9日在北京举行，政府与业界宜把此次磋商及其后续政策反应视为压力测试，就三种情景，即谈判取得阶段性成果、陷入僵持、升级为互相反制，及时评估对转口、空运及供应链融资的影响，并为中小企业提供合规与原产地指引。

全国政协委员、大湾区进出口商业总会会长