近期多位港区全国人大代表和全国政协委员在两会期间提出，香港应以国家“十五五”规划为坐标，制定未来五年的发展蓝图。该观点不仅体现了香港主动融入国家发展大局的共识，也释放出一个重要信号：在新的国家发展阶段中，香港的角色正在发生深刻变化。

从更宏观的视角观察，“十五五”规划不仅是一份经济发展规划，更是国家未来发展方向与资源配置的重要战略蓝图。对于香港而言，如何在这一国家战略框架中找到自身定位，不仅关系到未来五年的发展，也关系到香港在国家现代化进程中的长期角色。

从国家战略与资本市场的双重视角来看，一个越来越清晰的趋势正在显现──香港正在逐步形成一个新的功能定位：国家产业资本化平台。这一变化，可能成为香港未来发展最重要的结构性机遇。

产业创新需资本支持

中国经济发展已经进入一个新的阶段。过去几十年，中国通过制造业崛起与全球贸易体系，实现了经济规模的快速增长。而在当前阶段，国家发展的核心目标正在从“规模扩张”转向“高质量发展”。而高质量发展的关键，在于科技创新与产业升级。近年来，从国家层面提出的一系列战略方向可以清晰看到这一趋势。例如“十四五”规划明确提出，科技自立自强成为国家发展的战略支撑；中央多次强调发展新质生产力；人工智能、新能源、高端制造、生物科技等领域被列为未来产业的重要方向。

即将启动的“十五五”规划，极有可能进一步强化这一趋势。未来五年，中国将进入科技产业全面升级的重要阶段。

然而，产业创新的发展不仅需要技术与人才，也需要资本的支持。科技企业从研发到规模化发展，往往需要长期资本投入，而资本市场正是推动科技产业成长的重要机制。在此背景下，产业与资本的深度融合成为国家发展的关键环节。香港在这一体系中，天然具有重要优势。

香港长期以来是全球重要的国际金融中心之一。成熟的资本市场、完善的法律制度、开放的金融体系以及与国际资本市场的紧密联系，使香港在全球金融体系中占据重要地位。

同时，香港又与内地经济高度融合。大量内地企业通过香港进入国际资本市场，香港也成为中国企业“走出去”的重要桥梁。过去二十多年，中国企业赴港上市成为一种典型模式。大量大型国企、互联网企业和消费企业通过香港上市，实现国际融资与全球化发展。这种模式不仅推动了香港资本市场的繁荣，也为中国企业发展提供了重要支持。

港交所推出一系列改革

随着中国科技产业的快速崛起，这一模式正在进入新的阶段。香港资本市场未来可能不仅是传统企业融资平台，更将成为科技产业资本化的重要中心。

近年来港交所推出的一系列制度创新，已经体现出这一趋势。例如：1）支持生物科技企业上市的第18A章规则；2）支持特专科技企业上市的第18C章规则；3）不断优化的上市审核机制；4）以及正在研究扩大适用范围的保密递表制度。上述制度改革的目标非常明确──提升香港资本市场对科技创新企业的吸引力。

所谓产业资本化平台，本质上是指一个能够将产业发展与资本市场紧密连接的制度与市场体系。在全球范围内，这样的平台并不多见。美国的纳斯达克市场是最典型的案例。大量科技企业在纳斯达克上市，通过资本市场获得资金支持，实现快速成长。

中国科技产业规模巨大，但长期以来缺乏一个能够与国际资本体系深度连接的资本平台。香港恰好具备这一条件：首先，香港拥有高度国际化的金融体系。国际机构投资者、全球资产管理机构，以及家族办公室等长期资本大量聚集在香港。其次，香港资本市场制度成熟、规则透明，与国际市场高度接轨。企业通过香港上市，可以获得国际资本认可。再次，香港与内地之间具有独特的制度优势。“一国两制”使香港既能够融入国家发展体系，又能够保持国际金融中心的开放性。

上述条件，使香港具备成为国家产业资本化平台的独特优势。

大湾区拥完整创新生态

香港如果要成为国家产业资本化平台，还需要一个重要支撑──产业基础。这一基础，正来自粤港澳大湾区。粤港澳大湾区是中国经济最具活力的区域之一，拥有完整的产业链与创新生态。深圳在科技创新方面具有领先优势，广州在先进制造与现代服务业方面实力雄厚，东莞在制造业领域具有全球竞争力。

香港在这一体系中的角色，主要是金融与专业服务中心。通过资本市场融资、并购重组、国际化战略规划以及法律与专业服务，香港可以为湾区企业提供资本化路径。这种模式可以概括为：“大湾区产业+香港资本市场”。

随着大湾区产业不断升级，大量科技企业和创新企业需要资本市场支持。香港正可以成为这些企业进入全球资本市场的重要平台。

长期以来，香港经济主要依赖金融、地产和贸易三大产业。这一结构在过去几十年为香港带来了繁荣，但在全球经济格局变化背景下，也逐渐显现出局限性。科技产业与创新产业的发展，为香港提供新的增长空间。

香港近年在推动科技创新方面持续加大力度。例如建设河套深港科技创新合作区、推动北部都会区发展、加强大学科研成果转化等。这些举措的目标，是逐步构建香港的科技产业生态。如果能够把科技创新与资本市场优势结合起来，香港完全有可能形成新的发展模式：“科技创新＋资本市场＋国际化网络”。这一模式，将使香港从传统金融中心逐步转型为科技资本中心。

从更长远的视角看，香港未来的发展不仅关系到自身经济结构，也关系到国家整体发展战略。中国正在从制造大国迈向科技强国。在这一过程中，如何让科技企业获得充足资本支持，成为国家发展的重要课题。香港作为国际金融中心，可以在这一体系中发挥关键作用。

未来，香港可能承担三方面的重要功能：成为中国科技企业进入国际资本市场的重要平台；成为全球长期资本投资中国科技产业的重要门户；成为中国企业全球并购与国际化发展的资本枢纽。如果这一体系逐步形成，香港将在国家发展大局中扮演更加重要的角色。

香港的发展历程始终与国家发展紧密相连。从改革开放初期的外资引入平台，到中国企业国际融资的重要窗口，香港在不同历史阶段都发挥了关键作用。今天，新的历史阶段正在到来。随着中国科技产业不断崛起，香港有机会从传统金融中心升级为产业资本中心。这一转变，不仅意味着资本市场规模的扩大，更意味着香港在全球产业竞争中的地位提升。香港不仅可以为企业提供融资，还可以通过资本市场推动产业整合、技术创新与国际化发展。这将使香港在全球经济体系中形成新的竞争优势。

须把握三个方面机遇

“十五五”规划将为香港未来五年的发展提供重要指引。通过与国家发展战略深度对接，香港完全有条件在新的发展阶段实现新的突破。关键在于把握三个方面的机遇：加强科技创新与产业发展，形成新的经济增长动力；发挥资本市场优势，为科技产业提供融资与资本支持；深化与粤港澳大湾区合作，构建产业与资本协同发展的新格局。在国家蓝图的指引下，香港可以进一步巩固国际金融中心地位，同时推动科技产业与资本市场融合发展。

从国家战略的高度看，“十五五”规划不仅为香港指明了未来方向，也为香港带来了新的历史机遇。随着中国科技产业不断崛起，香港有望逐步形成一个面向全球的国家产业资本化平台。这不仅将推动香港经济结构升级，也将为国家高质量发展提供重要支撑。在新的历史阶段，香港完全有条件在国家发展大局中创造新的成功故事。

（作者为香港中小上市公司协会主席）