随着星星人、Labubu等IP成功在全球走红，泡泡玛特（09992）昨日公布亮丽的业绩表。去年纯利127.8亿元（人民币，下同），按年大升308.8%。面对市场对高增长的期待，集团主席兼行政总裁王宁以“赛车新手被拉进F1赛场”，形容过去一年的速度与压力。他直言今年集团将“进维修站换轮胎、加油”，追求持续健康成长，力争实现不低于20%的增长。\大公报记者 李乐儿

期内，泡泡玛特收入371.2亿元，按年升184.7%。The Monsters、Skullpanda、Crybaby、Molly及Dimoo及星星人六大IP营收突破20亿元，共有17个IP营收突破1亿元。其中，2024年推出的星星人是旗下成长最快的新锐IP之一，产品迅速获大众喜爱，实现超过1600%的同比增长，收入占比从2024年的0.9%跃升至5.5%。

推小家电 主题乐园扩建

在巩固核心IP的同时，泡泡玛特正加速推进“以IP为核心的集团化”战略。王宁透露，多项新业务已取得超预期表现，且未来五年将成为重点方向，包括与京东（09618）合作的小家电业务，预计下月正式上线。此外，由泡泡玛特城市乐园孵化出的甜品业务，也将于今年上半年在线下门店落地。

作为新业务的重要载体，泡泡玛特城市乐园是以IP为核心的商业生态重要延伸。王宁表示，即便封闭了大半区域，乐园经营表现仍远超预期。为提升游客体验，乐园去年4月启动部分区域设备升级，预计今年暑期完成。扩建方面，二期项目正进行深化设计，预计2027年启动建设，将增设Skullpanda和星星人的主题场景，进一步强化IP世界观体验。

泡泡玛特持续推进全球化布局。2025年，集团在全球运营630家门店，全年淨增109家；运营2637台机器人商店，全年淨增165台。在德国、丹麦、加拿大及菲律宾开设首家线下门店，并于曼谷、上海、悉尼等全球核心城市地标开设旗舰店。

深化与TikTok亚马逊合作

区域表现方面，2025年是泡泡玛特海外业务增长最快的一年。中国业务收益208.5亿元，按年升134.6%；海外业务收益162.7亿元，升291.9%。其中，美洲与欧洲市场营收分别实现约7倍与5倍的增幅。

王宁表示，美洲市场2024年对2025年的营收预算为20亿元，最终实际收入达68.1亿元，按年增长748.4%。他希望未来线下的收入，占比略高于线上。去年该市场门店数量为64家，预计今年将超过100家，第四季度位于美国纽约第五大道及纽约时报广场的旗舰店有望开业。同时，集团将加强官网后台建设，并深化与TikTok、亚马逊等平台的合作。