新东方（09901）上周发布2026财年第二季业绩，营收双双超预期，教育主业稳步复苏，东方甄选实现盈利，经营效率持续提升，业务好转确定性增强，具备优质配置价值。公司次季淨收入11.91亿美元，较去年成长14.7%，超出市场与业绩指引预期。归母淨利4545万美元，年增42.3%，经营利润较去年同期暴涨244.4%，创下近年同期最优水平，Non-GAAP利润同步大幅成长，降本增效的成果全面兑现。

东方甄选扭亏 势成新增长点

业务层面，传统出国培训业务平稳发展，巩固了集团现金流量与品牌根基。素质教育、智慧学习设备等新教育业务成长亮眼，营收年增21.6%，业务覆盖范围持续扩大，成为集团核心成长动力，第二成长曲线趋势凸显。东方甄选期内成功转亏为盈，营收与利润双增，产品矩阵与线下业务稳步拓展，由亏损转为利润增长点，大幅提升集团抗风险能力。

公司财务状况稳健，上半年营收与经营利润同步成长，现金流充裕，资产结构健康，同时上调全年及下一季业绩指引，释放积极经营信号。作为教培产业转型企业，新东方依托品牌与通路优势，建构起教育、电商、科技协同的生态体系，绩效韧性充足。目前公司估值尚未完全反映盈利改善与业务升级的红利，随着业绩持续释放、业务版图不断扩张，公司价值可望迎来重估，中长期成长空间值得期待。

股价上周在利好业绩支持下出现突破，升至一年高位，昨日跟随大市轻微调整，可于47元买入，目标53元，跌破43元止蚀。

（作者为香港股票分析师协会理事，并无持有上述股份）