全球各国降低对美元的依赖，令人民币在国际市场的交易、结算及储备功能显著提升，香港离岸人民币市场发展前景大有可为。当局宜加大拓展离岸人民币投融资业务，尤其是扩大人民币计价资产交易，推动更多蓝筹股设立人民币柜台交易。

中东局势未明，加上美国政经持续不稳，中期大选将至，政治内斗将进一步加剧，特别是特朗普加征所谓对等关税等政策受到重挫，至今额外收取的千多亿美元税款，将要逐步退还，令美国面临财政及债务危机。

境外投资者持中国股债7万亿

今年美国科技股表现波动，美元资产失宠，资金流入估值吸引、增长潜力大的人民币资产。根据资料，境外投资者在去年底持有逾3.5万亿人民币的A股股票，同时持有3.46万亿人民币的在岸人民币债券（包括国债）。换言之，目前境外投资者持有中国在岸股债资产规模达到7万亿元，可见环球投资者持续增加人民币资产配置。

值得留意的是，内地科技企业在港上市及成功染蓝个案不断增加，现时新经济股在恒生指数成份股比重上升至50%，有助吸引更多内外资金流入港股。AI助手软件OpenClaw掀起“养龙虾”热潮，国产AI大模型股吸引资金。例如推出AI大模型股智谱（02513），要对模型编程助手服务GLM Coding Plan实施限售措施，股价表现优于大市。同时，稀宇科技（MINIMAX，00100）推出编程大模型MiniMax M2.5，富瑞看好其业务前景。

人民币国际化进程进入快车道，当前全球增配人民币资产势头强劲，预期离岸人民币投融资业务需求大增，为香港金融业注入更大发展动能。事实上，香港离岸人民币发展处于起飞阶段，受惠人民币利率相对较低，在港人民币贸易融资、点心债（离岸人民币债券）规模在过去两三年间分别劲升逾50%及60%，预期会持续高增长，尤其是中国外贸出口竞争力增强，今年上半年中国外贸将延续去年向好势头，香港人民币贸易融资保持活跃。

鼓励更多人民币计价股债交易

中国去年进出口贸易总额逾45万亿人民币，折合6.5万亿美元，占全球贸易总额的18%，为人民币国际化提速带来契机。目前人民币结算在全球贸易总额中占比约6%，随着人民币在全球地位提升，未来占比很大机会升至10%以上，香港人民币贸易融资有望保持较快增长。

由于内地投资者对香港以至海外资产配置意欲增强，南下淨买入港股规模料持续突破，当局宜适时推出扩大及便利人民币计价股债交易的措施，强化香港离岸人民币枢纽地位，鼓励蓝筹公司设立人民币柜台交易，港交所（00388）已申请推出人民币计价股票交易。

总而言之，全球增配中国金融资产热潮方兴未艾，人民币计价金融产品需求殷切，香港离岸人民币市场发展将进入黄金时代。