息口回落，有助改善本港营商环境，推动经济进一步复苏。发展商推盘态度亦趋积极，楼市交投将逐步回稳。展望今年，根据市况及息口走势，笔者作出三大预测。

上半年拆息料2至3厘

首先，上半年香港银行同业拆息（HIBOR，简称拆息）预计徘徊于2厘至3厘，实际按息维持3.25厘水平。目前美国就业走弱风险大于通胀上升风险，料美国联储局上半年或再一次预防性减息；下半年美国息口走势，则视乎新一任美联储主席的新政策而定。

香港方面，2024年至2025年减息周期，本港银行减息5次合共0.875厘，最优惠利率（P）回复至加息周期前的水平，理论上港P已没有下调空间。HIBOR方面，预计本港一个月HIBOR上半年反复徘徊2厘至3厘水平，普遍新造按揭的实际息率将维持3.25厘水平。HIBOR走势将取决于美国息口及资金流向，若再有资金流入香港，HIBOR有机会反复挑战2厘以下水平，届时H按业主或有机会以低于封顶息率供楼。

其次，交投回稳，预计现楼按揭挑战3年新高，楼花按揭挑战6年新高。根据经络按揭转介研究部及土地注册处最新资料显示，2025年全年现楼按揭宗数录得6.4261万宗，按年增加1.3761万宗（27.2%）；全年楼花按揭宗数则为6576宗，按年大增2390宗（57.1%），创近5年的年度新高。现时按息处于合理水平，楼价亦显著回稳，如经济进一步复苏，将有助增加用家及投资者信心，加快入市步伐，交投将逐步回稳，料今年全年现楼按揭宗数有望上试7万宗，挑战近3年新高

楼花按揭料创六年新高

一手继续主导本港楼宇市场，而受惠特区政府放宽多项楼花按揭措施，去年逾半首次推售的楼花新盘中，七成以上买家选用即供付款方法，选用即供付款的占比将稳步上扬，料今年全年楼花按揭宗数有望上试7000宗水平，挑战近6年新高。

再次，银行对住宅按揭取态趋积极，预计新取用住宅按揭挑战3年新高。根据金管局数据显示，2025年首11个月新取用按揭贷款额及宗数为1979.79亿元及4.3475万宗，按年增加353.39亿元（21.7%）及7113宗（19.6%）。

特区政府楼按放宽政策及人才计划的效果逐渐浮现，料住宅市场将“价量齐升”，银行对住宅按揭的取态亦愈趋积极，将继续推出不同种类的按揭计划，以及相关优惠吸引优质客户。笔者预计今年新取用住宅按揭数字平稳向上，全年金额及宗数可上试约2330亿元及5万宗水平，挑战近3年新高。

（作者为经络按揭转介营运总监）