2026年作为“十五五”规划的开局之年，中国经济社会发展站在了新的历史起点。最新政府工作报告所勾勒的经济金融发展战略，不仅是对年度工作的统筹部署，更是对未来五年乃至更长时期国家发展方向的顶层设计与路径指引。

报告延续了近年来国家宏观调控的连续性与稳定性，同时紧扣高质量发展这一首要任务，突出新质生产力的主线地位，统筹扩大内需与深化供给侧结构性改革，统筹发展与安全，形成了方向明确、重点突出、协同高效、底线清晰的整体战略框架。

从战略基调来看，2026年经济金融工作最核心的原则依旧是稳中求进、以进促稳、先立后破。“稳”是前提与基础，体现在经济运行保持在合理区间、就业大局稳定、物价总体温和、金融市场平稳运行、风险总体可控；“进”是方向与动力，体现在科技创新突破、产业结构升级、改革开放深化、发展质量提升；“先立后破”则强调在转型过程中不盲目冲动、不急于求成，在新动能、新机制、新模式逐步建立并形成支撑能力之后，再有序调整传统模式、化解存量矛盾、优化结构布局，避免因节奏失衡引发系统性波动。

财政与货币政策协同发力

宏观政策是经济金融战略的核心支柱，2026年政府工作报告明确延续积极的财政政策加力提效、稳健的货币政策精准有效的总体取向，并前所未有地强化财政与货币政策的协同联动，形成稳定宏观经济大盘的强大合力。与以往年度相比，今年的宏观政策更注重机制化协同、精准化滴灌、市场化撬动，避免大水漫灌，追求政策效能最大化、可持续性更强。

财政政策方面，2026年积极的财政政策保持适度力度，同时更加注重结构优化、资金效率与风险可控。赤字率、专项债规模、特别国债发行等关键工具协同使用，既支撑短期稳增长，又投向长期强动能。从支出规模看，全国一般公共预算支出保持稳步增长，重点保障科技创新、现代产业、民生保障、基础设施补短板等领域投入，严控一般性支出，坚持过紧日子。从资金投向看，财政资金不再是简单的“撒胡椒面”，而是聚焦以旧换新、设备更新、新型基建、战略性新兴产业、绿色低碳等关键领域。

超长期特别国债与地方政府专项债券是今年财政政策的重要抓手。特别国债资金定向支持消费品以旧换新、大规模设备更新、重点产业改造升级，直接作用于供需两端，既拉动当期需求，又提升供给质量，推动消费与投资协同回升。地方政府专项债坚持“资金跟着项目走”，重点投向有收益、能落地、惠长远的基础设施与公共服务项目，避免无效投资与低效投资。同时，财政政策更加注重可持续性，在扩大支出的同时，强化债务管理、提高资金绩效、防范基层“三保”风险，实现促发展与防风险的平衡。

货币政策方面，2026年稳健的货币政策保持流动性合理充裕，同时更加注重结构优化、降本增效与服务实体。报告明确提出，综合运用降准、降息、再贷款、再贴现、中期借贷便利等多种工具，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，推动社会融资规模和货币供应量同经济增长和物价预期目标相匹配。与过去相比，今年货币政策从总量调控为主转向总量与结构并重，更加突出结构性工具的作用，引导金融资源精准流向制造业、小微企业、科技创新、绿色发展、乡村振兴、消费等重点领域和薄弱环节，避免资金空转、脱实向虚。

降低综合融资成本是今年货币政策的重要目标。通过持续释放贷款市场报价利率改革红利，推动实体经济融资成本稳中有降、低位运行，有效缓解企业经营压力与居民债务负担。同时，货币政策注重内外均衡，在全球主要经济体货币政策逐步转向宽松的背景下，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，增强人民币资产吸引力，稳步推进金融高水平开放，维护外汇市场平稳运行。

财政与货币政策的深度协同，是2026年宏观政策最鲜明的特征。过去财政与金融相对独立的配合模式，升级为目标协同、工具联动、风险共担、收益共享的系统化协同机制。财政通过贴息、担保、风险准备金，为金融资金进入实体经济提供风险缓冲与正向激励；金融通过扩大信贷投放、创新产品服务、畅通融资渠道，放大财政资金的撬动效应；政策性金融与商业性金融分工协作，覆盖重大项目、中小微企业、科技创新、民生消费等不同场景。这种协同机制有效打通政策传导堵点，解决金融机构不敢贷、不愿贷、不能贷的问题，让政策红利更快直达经营主体、直达终端需求，显著提升宏观调控整体效能。

金融服务实体经济

服务实体经济是金融的天职与宗旨，也是2026年政府工作报告经济金融战略的根本落脚点。报告明确提出，推动金融与实体经济深度融合，构建覆盖科技创新、现代产业、消费升级、基础设施、市场主体的全链条、全生命周期金融服务体系，以金融高质量发展支撑经济高质量发展。今年的金融服务战略，不再局限于简单增加信贷投放，而是围绕新质生产力这条主线，形成科技金融、产业金融、消费金融、普惠金融、绿色金融五大支柱协同发力的新格局。

科技金融是服务新质生产力的核心引擎。政府工作报告强调，健全科技创新全链条金融支持机制，加快解决科技型企业轻资产、高风险、融资难、融资贵问题。从基础研究、技术攻关到成果转化、产业化落地，金融服务全程覆盖、精准适配。在直接融资方面，畅通科技企业上市、并购、重组绿色通道，提升科创板、创业板、北交所服务创新型企业的能力，扩大股权融资规模，鼓励风险投资、创业投资、私募股权基金加大早期投入，吸引长期资本、耐心资本投向科技创新前沿领域。

产业金融是推动产业转型升级的关键支撑。围绕大规模设备更新、传统产业改造、新兴产业壮大、未来产业布局，金融资源优先配置、精准滴灌。针对制造业企业设备更新、技术改造、智能建造、绿色转型等需求，金融机构加大中长期贷款投放，降低融资利率，延长还款期限，助力企业提升装备水平、生产效率与核心竞争力。对于集成电路、人工智能、生物医药、新能源、新材料、低空经济等战略性新兴产业，金融机构通过信贷、债券、基金、保险、租赁等多元化工具，支持产业集群发展、产业链强链补链延链。对于量子科技、脑机接口、6G、未来能源等未来产业，发挥政策性金融引导作用，带动商业性金融提前布局，培育新质增长引擎。产业金融深度嵌入产业链供应链，推动资金、技术、人才、数据等要素高效集聚，提升中国产业体系完整性、先进性、安全性。

消费金融是扩大内需战略的重要抓手。面对消费持续恢复的关键阶段，政府工作报告提出，加大消费金融支持力度，降低居民大宗消费成本，激活居民消费潜力。围绕汽车、家电、家居、电子产品等大宗商品消费，优化消费信贷产品，降低利率成本，扩大贴息支持范围，配合以旧换新政策，推动消费品更新升级。围绕文旅、体育、养老、育幼、健康等服务消费，加大对服务类经营主体的信贷支持，助力服务业恢复扩容。同时，规范发展消费金融，保护消费者合法权益，避免过度借贷、盲目借贷，推动消费金融健康可持续发展。消费金融的稳步发展，有利于稳定居民消费预期、提升消费能力，让消费持续成为经济增长的主拉动力。

普惠金融与绿色金融构成金融服务实体经济的重要基础。普惠金融聚焦小微企业、个体工商户、农户等薄弱环节，持续推进增量、扩面、降价、提质，完善敢贷、愿贷、能贷、会贷长效机制，通过普惠小微贷款支持工具、融资担保、信用贷款等方式，提高小微主体融资可得性，稳住市场主体、稳住就业基本盘。绿色金融围绕“双碳”目标，大力发展绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险、碳金融等产品，支持传统产业绿色转型、新能源项目建设、节能环保技术推广、生态环境保护，推动经济社会发展全面绿色低碳转型。普惠金融保基本、稳就业，绿色金融促转型、可持续，二者共同筑牢实体经济健康发展的根基。

（作者为外资投资基金董事总经理）