资金加速流入人民币资产，有利香港市场成为理想的投资平台，推动金融业发展再闯新高峰，可以预期，新公司上市集资额、股市日均成交、北水南下买港股规模续创新高。

地缘政治紧张局势近期急剧升温，美国入侵委内瑞拉、抢夺格陵兰，引发投资者不安情绪，当前环球投资市场暗流汹涌，随时出现突变，美元资产沽货套现潮未止。美国霸凌行为打击全球对美元资产投资信心，加上日本高市早苗胜出国会大选，势推进下调食品消费税的扩张性财政政策，日本国债应声下跌，2年期债息升上1.3厘，创1996年以来新高，随时加剧美债价跌势，推升债息，美国科技股更无运行。在此情况下，将会掀起更大增配人民币资产浪潮，香港金融业将受惠其中。

北水买港股规模续破顶

在新资金涌入之下，今年本港金融业有望再闯新高峰，股市、债市发展踏上新台阶。一是新公司上市集资额将胜往年，更上层楼。内地科技水平提升，强劲的科技创新发展动能，激发融资需求，加上内企加快走出去，开拓国际市场，令香港成为内企在离岸市场发债融资、上市的首选平台，新股集资有望上破3000亿元大关，令香港继续保持全球上市集资一哥地位。正如财政司司长陈茂波所言，地缘政治因素影响下，原本在美上市的内地企业，将会转到香港上市，今年新上市集资额料超去年。

二是北水南下买港股规模进一步扩大。内地一年期定存利率不足1厘，将有更多存款流入股市。去年A股市场新开户数2743万个，较2024年增长9.7%，内地投资者对港股投资意欲高涨，去年全年北水淨买入港股1.41万亿港元，较2024年大增75%。值得留意的是，有报告估计今年到期内地定存金额达50万亿元人民币，若有5%定期存款转移至股市，涉及2.5万亿元人民币，为A股及港股注入更多流动性，高盛估计今年北水南下投资港股淨额2000亿美元，相当于1.56万亿港元。

债市将现突破性发展

三是内外资湧港，日均成交额势破3000亿大关。内地科技股大批在港上市，市值占比逐步增至近40%，有机会与旧经济股平分秋色。由于不少科技股属高增长股，AI相关板块当炒，吸引新资金流入，今年港股日均成交额有望升至3000亿元。2024年港股日均成交只是1318亿元，2025年升至2498亿元，可见资金涌入势头强劲。

另外，全球加注中国，加上美元弱势，为人民币国际化步伐加快提供有利条件，香港离岸人民币债券市场（点心债）发展大有可为。新年伊始，多间内地企业传出在港发行点心债，2026年又是香港点心债市场蓬勃发展的一年，发行额将达到另一高峰，加上离岸国债推出如箭在弦，今年香港债市将出现跨越式发展，对香港成为离岸人民币资产与风险管理中心至关重要。

香港受惠环球资金由西向东移，股市、债市形成联动发展的良好势头，今年金融业呈现新的突破性发展可期。